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從今年7月份開始，全國豬肉價格觸底回升，出現(xiàn)了較大幅度的上漲，截止到9月第二周國內(nèi)生豬價12.60元/公斤；豬肉批發(fā)價為16.36元/公斤，與去年同比上漲3.6%。
受豬肉價格牽引，新發(fā)地雞肉價格較6月初上漲了20%左右，8月以來一直在12元以上高位徘徊。受此豬肉、雞肉價格上行影響，養(yǎng)殖及屠宰類上市公司盈利能力隨之快速回升，可對相關(guān)公司重點關(guān)注。
觀察豬肉未來供應趨勢可以判斷，豬肉價格上行趨勢仍將維持。根據(jù)農(nóng)業(yè)部近期公布的數(shù)據(jù)，截止到2010年8月底，全國生豬存欄44180萬頭，環(huán)比增0.41%，同比減少3.57%，能繁殖母豬存欄4580萬頭，環(huán)比減少1.08%，同比減少4.9%。其中能繁殖母豬存欄量的環(huán)比下降，預示著未來我國生豬的供給將會出現(xiàn)趨緊的情況。由于4季度是豬肉的消費旺季，因此在第四季度豬肉價格可能仍將出現(xiàn)上漲的趨勢。
目前生豬和仔豬價格穩(wěn)定，但豬肉價格漲幅相對較大，肉豬價差持續(xù)擴大將導致生豬屠宰和肉制品企業(yè)利潤回升，屠宰企業(yè)從每頭盈利10元左右已經(jīng)提升到50元左右，盈利已出現(xiàn)顯著的回升。
由于未來我國的生豬將出現(xiàn)供應偏緊的情況，在消費旺季時豬肉價格還將保持上漲趨勢，并且豬肉和生豬的價差持續(xù)的上升，豬屠宰和肉制品企業(yè)的盈利能力也會快速回升，因此，我們建議投資者對相關(guān)企業(yè)重點關(guān)注。
順鑫農(nóng)業(yè)(000860,股吧)
公司上半年實現(xiàn)營業(yè)收入341651.8萬元，比上年同期增加了18.48%；營業(yè)利潤21571.9萬元，比上年同期增加81.47%；歸屬上市公司股東凈利潤15839.7億元，比上年同期增加了103.1%；實現(xiàn)基本每股收益0.3612元。
毛利率提升下豬肉系列利潤增長126.26%。10年上半年公司肉制品實現(xiàn)收入13.99億元、利潤0.63億元，分別較去年增長0.54%和126.26%；利潤的大幅增長主要來自毛利率的提升，由09年中的2.01%提高到10年中的4.51%，主要是上半年生豬價格下跌較多，而豬價相對跌幅較小，差別降幅提高了公司豬肉系列毛利率。
雛鷹農(nóng)牧(002477,股吧)
公司經(jīng)營性資產(chǎn)全部集中在河南鄭州，09年生豬銷售額占總收入比重達77.7％，主導產(chǎn)品仔豬、二元種豬的毛利率分別高達26％、45％以上。公司所在的河南省是我國重要的糧食基地，也是頭號的人口大省，生豬市場成長空間具大。另外，當?shù)氐酿B(yǎng)殖業(yè)過于分散也對龍頭公司雛鷹農(nóng)牧(002477,股吧)十分有利。公司IPO所募集的資金超過80％的資金將用于10萬頭種豬、50萬頭仔豬的增產(chǎn)上，明后年即可迅速見效，相當于再造大半個雛鷹農(nóng)牧，可鞏固公司在區(qū)域上的龍頭地位。
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圣農(nóng)發(fā)展(002299,股吧)
自7月份以來，豬肉價格上漲30%，雞肉價格也隨著上漲20%左右，公司主營產(chǎn)品為分割的凍雞肉，雞肉銷售收入占營業(yè)收入的95%以上。公司是我國規(guī)模最大的自養(yǎng)自宰白羽雞生產(chǎn)企業(yè)，也是長江以南規(guī)模最大的白羽雞生產(chǎn)企業(yè)。公司最近三年收入與利潤的符合增長率均為50%以上。
公司建成了集飼料加工、種雞養(yǎng)殖、種蛋孵化、肉雞飼養(yǎng)、肉雞屠宰加工與銷售為一體的完整的白羽雞產(chǎn)業(yè)鏈。自養(yǎng)自宰是公司的核心優(yōu)勢，
高端客戶群是公司的核心優(yōu)勢，公司是肯德基在中國的三大核心雞肉供應商之一，公司今年7月與百勝餐飲集團簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議，百勝承諾未來三年將以“成本加成定價”的模式向公司采購約17億元雞肉（約合8.4萬噸）。其他優(yōu)質(zhì)客戶還有：德克士、真功夫、雙匯等。
