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2012年通脹不是問題，但2013、14年將截然不同。渣打銀行昨天發(fā)布報告稱，2013、14年C P I年均增幅將分別達(dá)到4%和5%，而且，2013、14年豬肉價格上漲將再次發(fā)力，帶動物價上漲。
“C P I漲幅已經(jīng)見底，預(yù)期將在2013年底突破5%。”2013年豬肉供應(yīng)增長速度將會放慢。2002年以來豬肉供應(yīng)增長與豬肉價格之間的負(fù)相關(guān)關(guān)系表明，2013、14年很有可能出現(xiàn)豬肉價格上漲周期，渣打估計2013、14年豬肉價格將在2012年降低3.5%之后分別上漲16%和30%。
此外，渣打認(rèn)為，居住價格已經(jīng)觸底，應(yīng)該會很快反彈。同時，勞動力供應(yīng)增速放緩、服務(wù)業(yè)需求強(qiáng)勁增長，將會繼續(xù)推高服務(wù)價格。
而這將引起貨幣政策的顯著改變。渣打預(yù)計，央行將在20 13年第四季度調(diào)高基準(zhǔn)利率0 .25個百分點，2014年還會分4次調(diào)高利率。到20 14年底，1年期基準(zhǔn)貸款利率將從目前的6%調(diào)高至7 .25%。但如果利率市場化改革進(jìn)一步推進(jìn)，例如存款利率上限調(diào)高，央行可能將減少其對存貸款基準(zhǔn)利率的直接干預(yù)次數(shù)。但即便如此，在基準(zhǔn)利率沒有調(diào)高的情況下，利率水平也會走高，企業(yè)仍需做好應(yīng)對融資成本上升的準(zhǔn)備。
