我國是全球最大
生豬養(yǎng)殖國家，每年的生豬出欄量達(dá)6億頭。作為我國最主要的消費(fèi)肉類，近年來生豬價格波動過于劇烈，對生產(chǎn)者和消費(fèi)者都造成較大影響，因而生豬價格的運(yùn)行受到政府和社會各界的廣泛關(guān)注。
影響我國豬價的五大因素是:
趨勢因素、周期因素、季節(jié)因素、偶發(fā)因素、貨幣因素。其中，趨勢性因素影響長期豬價重心移動；周期性因素導(dǎo)致價格中短期波動；季節(jié)性因素是需求和供應(yīng)在一年內(nèi)的規(guī)律性變化；偶發(fā)性因素通常只能引起短期的影響，影響程度較大的偶發(fā)性因素也只是延后周期，而不能扭轉(zhuǎn)周期；貨幣因素往往影響的是價格波動的幅度。
(一)趨勢性因素:
豬價重心中長期上移飼料成本、人工成本、土地成本的上漲趨勢將導(dǎo)致生豬價格重心不斷上移。我國人多地少的國情與保障國家糧食安全的戰(zhàn)略目標(biāo)，使得我國糧食價格中長期將呈現(xiàn)上漲，這也決定了飼料價格上升的長期趨勢。打工收益提高，導(dǎo)致生豬養(yǎng)殖的機(jī)會成本大大提高。而需求在未來5年仍將呈現(xiàn)上漲趨勢，其中農(nóng)村消費(fèi)需求的增長為主力軍。未來，我國生豬價格(以及其他農(nóng)產(chǎn)品價格)將保持上漲趨勢，因此每次周期性下跌的價格底部理論上將高于上次周期底部。
(二)周期性因素:
盈利預(yù)期、資金約束是供應(yīng)的決策因子。
1、“產(chǎn)能超調(diào)”導(dǎo)致豬價周期性波動。豬價周期性波動的本質(zhì)在于，由蛛網(wǎng)模型所解釋的產(chǎn)能超調(diào)引起的，即在養(yǎng)殖虧損期淘汰產(chǎn)能而養(yǎng)殖高盈利期增加產(chǎn)能。而之所以產(chǎn)能調(diào)整往往是“超調(diào)”，主要是由生豬市場特征決定的:我國生豬市場基本是國內(nèi)封閉的和完全競爭的，政府的價格調(diào)控作用有限；養(yǎng)殖具有周期性，當(dāng)前補(bǔ)欄、淘汰決策不能同時反應(yīng)到終端供應(yīng)，因此供應(yīng)調(diào)整是滯后于價格的；活體出售，養(yǎng)殖戶無庫存。
在理論模型下，豬價的周期長度是由生豬生長周期決定的，由于從后備
母豬補(bǔ)欄到增加商品豬供應(yīng)需要18個月左右的時間，因此豬價完整的運(yùn)行周期長度為3～4年。
隨著互聯(lián)網(wǎng)向農(nóng)村的滲透以及多元化資金對養(yǎng)殖行業(yè)的支持，我們對養(yǎng)殖周期的理解進(jìn)行了補(bǔ)充:
(1)盈利預(yù)期與資金約束主導(dǎo)養(yǎng)殖戶周期性進(jìn)入退出。互聯(lián)網(wǎng)、移動終端的滲透，越來越多的養(yǎng)殖信息和價格分析、行業(yè)會議信息等傳遞給養(yǎng)殖戶，養(yǎng)殖戶逐步開始主動預(yù)期后市價格。但一個硬約束是資金，養(yǎng)殖戶或企業(yè)不會輕易淘汰能繁母豬，但虧損期持續(xù)時間越長，周轉(zhuǎn)資金越緊張，可能面臨著被迫退出的局面。飼料企業(yè)提供小額貸款、銀行信貸等資金的流入增多或者收緊，都會影響到養(yǎng)殖戶的決策。因此，如果資金方面對養(yǎng)殖戶的預(yù)期構(gòu)成同向支持，周期的長度會延長，尤其表現(xiàn)為拖長底部。
(2)規(guī)�；粫淖冎芷谝�(guī)律，但波動幅度縮小。補(bǔ)欄缺乏理性的散養(yǎng)戶大量存在，是造成生豬價格波動幅度加大的原因(常常存在“追漲殺跌”的現(xiàn)象)，規(guī)�；B(yǎng)殖比例提高會減弱豬價波幅，但是不能改變周期。
2、母豬存欄量是決定周期的前瞻性指標(biāo)。能繁母豬實(shí)際上是生豬養(yǎng)殖行業(yè)的在產(chǎn)產(chǎn)能，由于能繁母豬的增加將使得10個月后商品豬的供應(yīng)增加，因此，其存欄的變化會對未來豬價產(chǎn)生滯后的影響。但由于從能繁母豬存欄到商品豬供應(yīng)過程中會受到母豬生產(chǎn)性能、疫病、天氣等因素的干擾，因此剔除母豬存欄的生豬存欄量的水平，將以更近的鏈條顯示出對其5～6個月后的生豬供應(yīng)。因此，大周期方向、價格頂部及底部區(qū)間由能繁母豬存欄量決定，而生豬存欄對價格中期波動時間點(diǎn)預(yù)測的準(zhǔn)確度相對較高。
3、養(yǎng)殖戶行業(yè)退出-進(jìn)入行為分析。
(1)專業(yè)戶、小規(guī)模養(yǎng)殖戶資金鏈脆弱。一般而言，專業(yè)化和中小型養(yǎng)殖企業(yè)利用自用資金和一部分銀行貸款完成固定資產(chǎn)和母豬投入，利用飼料廠賒銷和肥豬循環(huán)出欄來保證流動資金運(yùn)轉(zhuǎn)。一旦生豬價格低于可變投入，養(yǎng)殖戶就將面臨資金難題，飼料廠不再賒銷而要求現(xiàn)金交易將直接導(dǎo)致資金鏈斷裂。
(2)大型規(guī)模養(yǎng)殖場面臨調(diào)整型退出。專業(yè)戶、中小型養(yǎng)殖場采用策略性退出和大型規(guī)模場的調(diào)整型退出。在實(shí)際操作中更多的是影響后備母豬產(chǎn)能。比如，大型規(guī)模場一般在豬價低迷時，提高母豬生產(chǎn)性能要求，快速淘汰高胎低產(chǎn)母豬后用自產(chǎn)種豬填補(bǔ)。
(三)季節(jié)性因素:
消費(fèi)與生產(chǎn)活動均表現(xiàn)出季節(jié)性規(guī)律生豬價格運(yùn)行的季節(jié)性受到每年同一時期的供需狀況的影響，既包含消費(fèi)的季節(jié)性又有生產(chǎn)季節(jié)性。本文利用統(tǒng)計方法找出季節(jié)性系數(shù)，對應(yīng)7、8、9、12月至次年2月，需求拉動力比較強(qiáng)勁。而3、4、5、6月消費(fèi)較為疲軟。
(四)偶發(fā)性因素:疫病、政府調(diào)控影響供需邊際偶發(fā)性因素或者在一定程度上導(dǎo)致生豬總存欄量下降(如疫病、自然災(zāi)害)，或者直接導(dǎo)致終端市場供應(yīng)或需求的增減(如國家收儲、放儲，
豬肉進(jìn)口等)，因而可能會引發(fā)豬肉價格產(chǎn)生非常規(guī)性的波動。偶發(fā)性因素嚴(yán)重時，甚至可能會擾亂周期運(yùn)行。
1.疫病助漲助跌，但是不改變周期。疫病的發(fā)生一方面可能直接導(dǎo)致生豬的死亡，另一方面可能引發(fā)養(yǎng)殖戶短期恐慌性出欄。一般而言，疫情持續(xù)的時間比程度對生豬養(yǎng)殖影響更大；疫病不改變周期，但是會加速去產(chǎn)能，助漲助跌；疫病暴發(fā)也有一定的周期性，這與母豬使用周期(高胎次母豬抗病性弱)和豬價下行時，養(yǎng)殖對防疫管理減弱有關(guān)。
2. 國儲肉收放、進(jìn)口等是調(diào)控終端市場的直接手段。我國年均豬肉消費(fèi)量在5000萬噸以上，中央儲備肉最大儲備量約在30～40萬噸，進(jìn)口量在100萬噸以內(nèi)，因此對豬價的中期影響很�。坏捎谶M(jìn)口豬肉、儲備肉的投放較為集中，對生豬市場短期內(nèi)仍然形成了一定的沖擊。本文認(rèn)為未來行政性干預(yù)將更多地轉(zhuǎn)向于市場化調(diào)控。此外，中央政府對于生豬標(biāo)準(zhǔn)化養(yǎng)殖和能繁母豬養(yǎng)殖還有一定量的補(bǔ)貼，其中能繁母豬補(bǔ)貼對于保持母豬產(chǎn)能有較大作用，也是政府調(diào)控的最重要手段。
政策性補(bǔ)貼通常通過影響?zhàn)B殖戶預(yù)期實(shí)現(xiàn)對豬價的影響，如能繁母豬補(bǔ)貼可能在豬價下行過程中使養(yǎng)殖戶減緩淘汰，在豬價上漲過程中使養(yǎng)殖戶進(jìn)一步擴(kuò)大產(chǎn)能。
(五)貨幣因素:
擴(kuò)大或抑制豬價波動幅度貨幣與流動性因素會影響豬價的波動幅度。貨幣投放量增加會對豬價產(chǎn)生滯后推升作用(1～2年)，具體而言，當(dāng)貨幣投放量增加，如果此時豬價處于上升周期，將擴(kuò)大豬價漲幅；如果此時豬價處于下降周期，將抑制價格跌幅。
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