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近期以來(lái)，國(guó)內(nèi)豆粕現(xiàn)貨市場(chǎng)整體走勢(shì)較為振蕩，油廠依然保持著較高的銷售積極性，并通過(guò)頻繁調(diào)整價(jià)格來(lái)刺激市場(chǎng)交投，一旦終端成交出現(xiàn)好轉(zhuǎn)跡象便提價(jià)保證出貨，加快將風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁給中下游市場(chǎng)的步伐。當(dāng)前外盤市場(chǎng)行情難以給國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨市場(chǎng)提供明確的方向指引，油廠基本上是依賴自身的庫(kù)存水平和銷售預(yù)期來(lái)調(diào)整價(jià)格，預(yù)計(jì)這種銷售策略短期內(nèi)不會(huì)改變。但是由于近月國(guó)內(nèi)市場(chǎng)供應(yīng)相對(duì)較為充裕，而8月下旬開(kāi)始部分飼料企業(yè)畜禽料銷售有所好轉(zhuǎn)，因此兩節(jié)喜憂參半，不過(guò)目前颶風(fēng)已經(jīng)減弱，且給產(chǎn)區(qū)帶來(lái)有效降雨，因此利空于大豆市場(chǎng)，預(yù)計(jì)豆價(jià)仍有下行可能（本周二9月2日，外圍市場(chǎng)暴跌，降雨良好，CBOT大豆急劇下跌）；而國(guó)內(nèi)豆粕價(jià)格近期仍將會(huì)以穩(wěn)中偏弱的走勢(shì)為主，但應(yīng)謹(jǐn)防現(xiàn)貨市場(chǎng)頻頻出現(xiàn)的“一邊倒”的回落行情，尤其是在目前國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)缺乏方向的情況下，具體情況分析如下：
國(guó)內(nèi)豆粕供需雙方調(diào)整自身策略意愿不強(qiáng)，市場(chǎng)仍在博弈之中
由于缺少外盤行情的明確指引，國(guó)內(nèi)豆粕現(xiàn)貨市場(chǎng)近期更多地受到市場(chǎng)基本面因素的左右，各地油廠根據(jù)自身的庫(kù)存水平以及銷售預(yù)期調(diào)整豆粕出貨價(jià)格；總體來(lái)看最終意圖仍是加大出貨，其主要目的仍是加快將市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁給市場(chǎng)中下游環(huán)節(jié)的步伐。因此在成交給予現(xiàn)貨市場(chǎng)以支撐之前，油廠在價(jià)格上仍有做出讓步的可能，但是由于原料大豆進(jìn)口成本的相對(duì)偏高，因此在價(jià)格調(diào)整的節(jié)奏上部分油廠也略顯躊躇；而一旦成交出現(xiàn)好轉(zhuǎn)跡象，一些油廠出于保護(hù)貿(mào)易商或者觀望的心理預(yù)期，挺價(jià)意愿則再次增強(qiáng)。不過(guò)目前由于美盤豆價(jià)正處于盤整行情之中，國(guó)內(nèi)大部分油廠主動(dòng)調(diào)整自身策略的意愿不強(qiáng)，但提醒各方仍因關(guān)注油廠銷售心態(tài)的變化，因近月國(guó)內(nèi)預(yù)期到港的進(jìn)口大豆總量仍然較高，市場(chǎng)供應(yīng)較為充裕。
近期飼料銷售有所好轉(zhuǎn)有望提振豆粕需求，但雙節(jié)之后補(bǔ)欄是關(guān)鍵
據(jù)市場(chǎng)了解到，8月下旬以來(lái)國(guó)內(nèi)部分地區(qū)飼料銷售形勢(shì)有所好轉(zhuǎn)，多數(shù)表示較8月上中旬出現(xiàn)上升，而對(duì)于9月份的飼料銷售趨勢(shì)，多數(shù)業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)在節(jié)日消費(fèi)旺季以及終端養(yǎng)殖業(yè)穩(wěn)步恢復(fù)的共同影響下，有望呈現(xiàn)環(huán)比上升的趨勢(shì)，預(yù)計(jì)環(huán)比增幅將達(dá)到10%－15%。但隨著節(jié)日期間大量畜禽的集中上市，因此節(jié)后的補(bǔ)欄形勢(shì)顯得較為關(guān)鍵。進(jìn)入9月份之后，原料大豆的供應(yīng)量仍然相對(duì)龐大，而飼料需求將會(huì)好于上月，但豆粕市場(chǎng)供需格局現(xiàn)狀恐難改變，尤其是當(dāng)前終端市場(chǎng)的心理價(jià)位與市場(chǎng)價(jià)格之間的差距仍然較大，透過(guò)目前的豆粕市場(chǎng)變化可以發(fā)現(xiàn)，需方廠商采購(gòu)量最大的時(shí)間段，并不是豆粕處于最高或者最低的價(jià)位，而是在價(jià)格處于明顯振蕩的走勢(shì)之中；往往終端市場(chǎng)難免持有“買漲不買跌”的心態(tài)，而一旦價(jià)格沖高之后成交也相應(yīng)萎縮。
市場(chǎng)注意力集中在颶風(fēng)題材，9月美國(guó)農(nóng)業(yè)部供需報(bào)告值得關(guān)注
近期CBOT大豆市場(chǎng)繼續(xù)受到產(chǎn)區(qū)天氣、國(guó)際原油以及美元走勢(shì)三大因素的影響。后市由于新豆豐產(chǎn)的預(yù)期及現(xiàn)貨上市的壓力，因此豆價(jià)將在振蕩走勢(shì)中待機(jī)選擇方向（本周二，CBOT大豆市場(chǎng)收盤下跌，但是高于盤中高點(diǎn)，原因是原油期貨暴跌，美元走強(qiáng)，再加上GUSTAV颶風(fēng)的殘余力量將給中西部地區(qū)帶來(lái)有利降雨）。目前市場(chǎng)的注意力都集中在颶風(fēng)“古斯塔夫”上，不過(guò)目前颶風(fēng)有減弱之勢(shì)，且颶風(fēng)的殘余力量將給中西部產(chǎn)區(qū)帶來(lái)有利降雨，這給大豆市場(chǎng)構(gòu)成了壓力。9月12日USDA月度供需報(bào)告出臺(tái)，這份報(bào)告將會(huì)更加趨于接近實(shí)際產(chǎn)量，另外未來(lái)低溫及早霜將是市場(chǎng)關(guān)注的重點(diǎn)。而美元近期漲勢(shì)較為牢固，將會(huì)給國(guó)際商品市場(chǎng)帶來(lái)進(jìn)一步的利空壓力。
