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一、產(chǎn)區(qū)天氣良好，南美增產(chǎn)預期強烈
南美大豆產(chǎn)區(qū)天氣狀況一直受到市場的關(guān)注，現(xiàn)價段天氣整體良好。雖然前期阿根廷產(chǎn)區(qū)遭遇炎熱干燥天氣，但本周阿根廷中部地區(qū)零星陣雨及較為涼爽的氣溫緩解了大豆作物生長壓力。同時，阿根廷大豆產(chǎn)區(qū)的高溫干燥天氣轉(zhuǎn)移到了巴西，這對于巴西大豆作物無疑是個好消息，因當?shù)卮蠖棺魑镆呀?jīng)接近成熟，正需要干燥天氣配合。
預測機構(gòu)Informa經(jīng)濟公司最新發(fā)布的報告顯示，巴西2009/10年度大豆產(chǎn)量為6650萬噸，較1月預估增加50萬噸；阿根廷2009/10年度大豆產(chǎn)量在為5400萬噸，較上月預估數(shù)字增加100萬噸，這同時也高于美國農(nóng)業(yè)部1月報告中預期的6500萬噸和5300萬噸。
目前南美部分地區(qū)大豆收割正處于初始階段，繼全球最大的生產(chǎn)國——美國豐產(chǎn)之后，南美大豆產(chǎn)出供應也將大增。近期巴西頭號產(chǎn)區(qū)馬托格羅索州部分農(nóng)戶新豆上市供應量開始增加，預計大豆銷售步伐將于三月份加快。
在這種情況下，市場對于中國進口需求從美國轉(zhuǎn)移至南美地區(qū)的憂慮也越來越強烈。美國農(nóng)業(yè)部最新的周度出口檢驗報告顯示，截止到2010年2月1日的一周，美國大豆出口檢驗量為109萬噸，雖然仍高于去年同期的104萬噸，但低于上周的26萬噸。報告顯示過去一周，美國對我國（僅指大陸地區(qū)）裝運14船大豆。
二、大豆進口量增加，國內(nèi)豆粕供應充足
隨著國際大豆價格的持續(xù)下跌，進口大豆成本也呈下滑的態(tài)勢。截至目前，美灣到港成本價格在3382元/噸，較12月底下降了13.4％；而南美大豆到港成本也降低至3253元/噸，較12月底下降了14.5％。偏低的進口大豆價格使得國際大豆源源不斷地涌進國內(nèi)市場。
國家糧油信息中心日前發(fā)布報告顯示，一季度中國進口大豆到貨量超1200萬噸已成定局，這將高于去年同期的1015萬噸，以及去年四季度的1019萬噸，未來一段時間國內(nèi)大豆供應將保持充裕局面。報告同時稱，1月中國進口大豆到貨量約420萬噸，根據(jù)中國廠商裝運進口大豆進度推算，2月份到貨量預計仍將在400萬噸左右，且若南美大豆裝運順利，3月份到貨量將超過380萬噸。
由于后期大豆原料供應充裕，各地油廠總體開機率處于較高水平，豆粕供應量也逐漸增加之中。但是，近來部分銷區(qū)飼料受到節(jié)前降量的影響，需求有所下降，尤其是豬料受到來自疫病的拖累，市場成交持續(xù)清淡，不少地區(qū)出現(xiàn)無成交的局面。
在外盤大豆下跌以及成交清淡的拖累下，沿海各地油廠的預售合同隨時間后移，價格不斷放低，采購遠期合同的飼料企業(yè)數(shù)量也開始出現(xiàn)明顯的下降。目前沿海大豆油廠普通蛋白豆粕現(xiàn)貨價格報在3150元/噸-3250元/噸，2月份預售合同價格在3100元/噸附近，5月份預售合同則再次降低至2950元/噸-3050元/噸，可見需求市場對后期豆粕價格還是比較看淡的。
三、節(jié)前集中出欄和豬病制約豆粕消費
去年11月開始，國內(nèi)部分地區(qū)溫度驟降造成的生豬疫病現(xiàn)象，至近期已經(jīng)擴散到了全國十多個省份，造成了不少中小型的養(yǎng)豬企業(yè)以及散養(yǎng)戶將生豬提前出欄，令生豬存欄水平提前下降，同時也使得生豬育肥階段的飼料需求明顯減少。
疫病影響尚未退去，國內(nèi)豬市又添利空。近期口蹄疫以及高熱病開始沖擊國內(nèi)生豬養(yǎng)殖業(yè)，養(yǎng)殖戶恐慌性拋售，豬價加速下滑。承接此前跌勢，步入2月份以來，國內(nèi)豬價繼續(xù)承壓下挫，局部已跌破去年10月份以來的階段性低位。除持續(xù)性疫情對國內(nèi)豬市造成的沖擊以外，節(jié)前國內(nèi)生豬上市量的集中放大，也進一步加速了近期整體豬價的下滑。據(jù)統(tǒng)計，目前國內(nèi)豬糧比均價已由年初的6.71下跌至6.28，東北、華北地區(qū)養(yǎng)殖效益回到100元/頭以內(nèi)，而華南地區(qū)則只能保本。
國內(nèi)生豬疫情仍在蔓延，部分銷區(qū)的飼料消費以及終端備貨心態(tài)也受到了一定的影響，農(nóng)戶恐慌性的拋售心理更是明顯。經(jīng)過近一輪的集中出欄，國內(nèi)生豬存欄水平已開始出現(xiàn)明顯下降，而在口蹄疫疫情多發(fā)區(qū)域，不少散養(yǎng)戶已基本處于空欄狀態(tài)。整體來看國內(nèi)生豬整體存欄水平較1月份的降幅達到近2成左右。
臨近2010年春節(jié)，大部分飼料企業(yè)已經(jīng)完成春節(jié)前備貨，繼續(xù)入市采購觀望心態(tài)嚴重。由于后期進口大豆原料供應充裕，沿海油廠總體開機率處于較高水平，豆粕供應數(shù)量將逐步增加，但是在缺乏消費配合的情況下，未來一段時間豆粕價格或仍呈弱勢震蕩格局。
