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但母豬存欄在經(jīng)歷兩年多的下跌后筑底企穩(wěn)，行業(yè)產(chǎn)能恢復(fù)預(yù)期將逐步兌現(xiàn)。首先是環(huán)保壓力減小，多地豬場(chǎng)拆遷工作在去年底已完成，行政禁養(yǎng)對(duì)行業(yè)產(chǎn)能的影響已減弱，而且非禁養(yǎng)區(qū)的補(bǔ)欄在增加，一定程度對(duì)沖禁養(yǎng)區(qū)的減欄;其次，本輪牛市為養(yǎng)殖戶提供充足的現(xiàn)金流，而且豬價(jià)景氣，養(yǎng)殖盈利豐厚，自去年下半年開(kāi)始規(guī)模養(yǎng)殖戶補(bǔ)欄速度明顯加快，傳導(dǎo)至今年下半年母豬存欄的數(shù)據(jù)有望回升。
上半年豬價(jià)雖有下跌但仍景氣，加上大宗農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格低位，養(yǎng)殖依然有可觀的盈利。養(yǎng)戶補(bǔ)欄積極性較高，一季度飼料銷售增速加快也從側(cè)面反應(yīng)了補(bǔ)欄力度有所加大，另外PSY等效率指標(biāo)提升較快，一定程度上也促進(jìn)了生豬存欄的回升。制約行業(yè)產(chǎn)能恢復(fù)的環(huán)保因素逐漸減弱，且非禁養(yǎng)區(qū)補(bǔ)欄加快，一定程度上承接了禁養(yǎng)區(qū)的產(chǎn)能轉(zhuǎn)移。另外，自去年下半年開(kāi)始種豬場(chǎng)擴(kuò)張的產(chǎn)能有望釋放。預(yù)計(jì)5月能繁母豬存欄有望回升，但仍需跟蹤農(nóng)業(yè)部存欄數(shù)據(jù)變動(dòng)及后續(xù)環(huán)保整治情況。
供給端，生豬存欄連續(xù)回升，且當(dāng)前出欄生豬體重偏大，供應(yīng)充足。需求面，CPI數(shù)據(jù)顯示終端消費(fèi)比較低迷。但母豬存欄低位徘徊，豬價(jià)大跌的可能性較小，預(yù)計(jì)短期豬價(jià)將穩(wěn)中趨降，下半年季節(jié)性影響帶動(dòng)下，豬價(jià)有望反彈。
