3個(gè)利好來(lái)襲，豬價(jià)又要大漲！

近日，由農(nóng)業(yè)農(nóng)村部、國(guó)家發(fā)展改革委、商務(wù)部、海關(guān)總署、國(guó)家統(tǒng)計(jì)局聯(lián)合發(fā)布的生豬產(chǎn)品信息數(shù)據(jù)平臺(tái)正式上線。5月31日，五部委聯(lián)合發(fā)布4月份生豬產(chǎn)品信息數(shù)據(jù)。4月份我國(guó)進(jìn)口豬肉43.25萬(wàn)噸，環(huán)比今年3月份下降5.6%，同比去年4月份增長(zhǎng)8.7%。2021年1-4月累計(jì)進(jìn)口豬肉159.29萬(wàn)噸。生豬行情半年時(shí)間價(jià)格接近腰斬，曾站在風(fēng)口上的豬價(jià)不香了。

數(shù)據(jù)顯示，4月份豬糧比達(dá)8.66：1；散養(yǎng)生豬每頭成本2811元，環(huán)比3月份下降5.4%；散養(yǎng)生豬每頭凈利潤(rùn)172元，環(huán)比下降70.3%，同比去年下降89.0%。4月份規(guī)模場(chǎng)養(yǎng)豬每頭成本2772元，凈利潤(rùn)348元/頭，環(huán)比3月下降56.6%，同比去年下降79.6%。

半年時(shí)間價(jià)格接近腰斬，曾站在風(fēng)口上的“豬企”不香了

2021年以來(lái)豬價(jià)跌勢(shì)明顯，1月初生豬價(jià)格在32元左右，到五月底已跌至20元以下，跌幅接近50%。生豬價(jià)格持續(xù)下跌，使得上市豬企股價(jià)一路走熊，A股龍頭牧原股份從高點(diǎn)131元跌至90元，部分中小市值的豬企股價(jià)已腰斬。

在2019年，由于受到豬肉安全事故影響，小養(yǎng)殖戶被動(dòng)出局，生豬供給量大幅度下降，疊加2020年疫情，使得生豬更顯稀缺性，豬肉價(jià)格瘋漲，而在利潤(rùn)誘惑下，各大豬企瘋狂擴(kuò)張產(chǎn)能，供給量迅速提升，豬肉價(jià)格也回歸理性。被資金瘋狂追逐的上市豬企，如今股價(jià)也跌的一地雞毛。

供給決定的“價(jià)格走勢(shì)”

在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制下，價(jià)格主要由供需決定，在此次豬肉價(jià)格大漲大跌的過(guò)程中，供給占據(jù)決定性作用。在供給小于需求時(shí)，價(jià)格大漲，經(jīng)營(yíng)者都追求利潤(rùn)最大化，會(huì)加大投入，而外部也會(huì)有大量進(jìn)入者，從而使得供給和需求恢復(fù)平衡，價(jià)格下跌，經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)下滑，先進(jìn)者賺到了錢，后進(jìn)者優(yōu)勝劣汰。

我們先看生豬的供給和價(jià)格的歷史變化，2019-2012年時(shí)間段，生豬價(jià)格上漲了近50%，但之后在2012-2015年呈現(xiàn)了下跌趨勢(shì)，2015-2017年又有一段上漲，生豬價(jià)格爆發(fā)在于2019年4月，半年的時(shí)間由13元左右的價(jià)格漲至近40元，漲幅超過(guò)2倍。



在供給端，在利潤(rùn)驅(qū)使下，生豬出欄量在2009-2014年持續(xù)提升，由于存在建設(shè)周期，2012年擴(kuò)產(chǎn)企業(yè)并沒(méi)有得到價(jià)格上漲的紅利，2014年生豬出欄量達(dá)到歷史峰值后開(kāi)始呈現(xiàn)逐年小幅下滑的趨勢(shì)，2019年加速下滑，2020年為5.44億頭，同比下跌21.57%。2021年第一季度，2020年擴(kuò)產(chǎn)的豬企供應(yīng)量大增，整體生豬出欄量1.71億頭，同比增長(zhǎng)30.58%，得到明顯回升，在需求端沒(méi)有更多的刺激下，價(jià)格也迅速回落。

實(shí)際上，我國(guó)生豬的供給要素主要國(guó)內(nèi)供給和進(jìn)口供應(yīng)，從往年看，國(guó)內(nèi)生豬主要為滿足國(guó)內(nèi)消費(fèi)需求，很少出口，進(jìn)口也較少，每年在5%以下，2020年由于供應(yīng)短缺增加至9.3%。從影響種類看，主要為祖代豬引種、能繁母豬存欄（產(chǎn)能）、商品豬存欄、進(jìn)口量、拋儲(chǔ)以及生豬出欄體重六大要素。

值得注意的是，目前國(guó)內(nèi)主要商品豬的曾祖代原種豬都需要從國(guó)外進(jìn)口，先在國(guó)外選種隔離，達(dá)到特定體重后進(jìn)行引種，長(zhǎng)大為成豬體重后進(jìn)行擴(kuò)繁，母豬繁殖及小豬仔長(zhǎng)成肉豬都需要一定時(shí)間，一般小豬仔長(zhǎng)成成品豬需要半年時(shí)間。而養(yǎng)豬規(guī)模化需要配備專門(mén)的設(shè)備，建設(shè)周期也需要時(shí)間，擴(kuò)產(chǎn)出欄量滯后于市場(chǎng)表現(xiàn)。

在擴(kuò)產(chǎn)的豬企中，行業(yè)龍頭牧原股份為最典型的案例，2018-2020年，該公司在建工程項(xiàng)目由36.80億元增至148.35億元，增幅超3倍，2021年第一季度繼續(xù)擴(kuò)產(chǎn)，達(dá)到160億元。牧原在2021年1-4月生豬銷售了1086.5萬(wàn)頭，相當(dāng)于去年前八個(gè)月的銷售量，但在價(jià)格大跌下，每頭銷售收入大幅縮水。

綜上看來(lái)，生豬價(jià)格大起大落，根本原因在于供給端，豬肉安全事故及疫情造就了豬肉牛市，但唯利是圖的企業(yè)大量擴(kuò)產(chǎn)導(dǎo)致供給需求迅速實(shí)現(xiàn)平衡，今年以來(lái)，生豬價(jià)格下跌幅度近50%，而2020年擴(kuò)產(chǎn)的豬企仍有大幅增加產(chǎn)能的預(yù)期，價(jià)格反彈預(yù)期弱。

3個(gè)利好來(lái)襲，豬價(jià)又要大漲！

難道豬價(jià)要一跌不止了？其實(shí)并不然，短期內(nèi)豬價(jià)還可能會(huì)迎來(lái)一波上漲，主要有3個(gè)好消息。

1、如今生豬養(yǎng)殖進(jìn)入了全面虧損期，豬農(nóng)的虧損加劇，自然是會(huì)惜售壓欄，給屠企制造難度，從而帶動(dòng)豬價(jià)的反彈。

2、消費(fèi)需求增加，如今的豬肉已陸續(xù)跌到了15元左右，筆者家鄉(xiāng)一家超市打折，豬肉更是9.9元一斤，引來(lái)了不少人購(gòu)買。而伴隨著魚(yú)價(jià)的持續(xù)大漲，雞蛋也不便宜，豬肉消費(fèi)需求反彈成定局，從而帶動(dòng)了豬價(jià)提升。

3、因近期持續(xù)性的拋售大肥豬，市場(chǎng)的余量已經(jīng)不多，特別是標(biāo)豬出欄量更少，預(yù)計(jì)接下來(lái)出欄會(huì)進(jìn)入空檔期，從而對(duì)促進(jìn)豬價(jià)反彈有利好幫助。

預(yù)計(jì)6月份豬價(jià)會(huì)反彈10%以上，但不會(huì)迎來(lái)大漲，畢竟產(chǎn)能基數(shù)在那里了，而隨著端午的臨近，相信短期內(nèi)豬價(jià)就有沖高的表現(xiàn)。

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