 |
 |
目前，國家降低了玉米及其產(chǎn)成品的出口退稅稅率，并在黑龍江地區(qū)啟動了玉米臨時收儲任務(wù)，國內(nèi)玉米市場低迷狀態(tài)有所趨緩，但是后市走勢如何仍是我們所關(guān)注的。下面筆者將從國家政策、玉米加工行業(yè)以及外圍環(huán)境等方面對后市玉米市場走勢作如下分析，僅供參考。
一、政策仍是引導(dǎo)玉米市場走勢的主要因素
我們大家都清楚，在今年三四月份東北玉米出現(xiàn)賣糧難、玉米價格非常低沒人收購之時，國家迅速出手大量收購玉米，解決了東北地區(qū)賣糧難問題，并帶動國內(nèi)玉米價格出現(xiàn)上漲趨勢，直至七八月份玉米市場價格持續(xù)走高之時，國家又迅速出手大量拍賣中央儲備、臨時儲備玉米，緩解了價格上漲的趨勢，并在九月份玉米價格出現(xiàn)反季節(jié)下跌，一直到現(xiàn)在玉米價格持續(xù)低迷。這一過程不難發(fā)現(xiàn)政策仍是主導(dǎo)玉米市場價格走勢的主導(dǎo)因素。
（一）國家玉米臨時收儲政策的影響
10月20日，在發(fā)改委發(fā)布的《國家將進(jìn)一步加大強(qiáng)農(nóng)惠農(nóng)政策力度積極支持糧食和農(nóng)業(yè)生產(chǎn)》中提到，為了穩(wěn)定玉米市場價格，保護(hù)種糧農(nóng)民利益，國家將在東北產(chǎn)區(qū)收購部分新玉米作為臨時儲存，收購數(shù)量為500萬噸，其中：吉林省180萬噸、遼寧省90萬噸、黑龍江省130萬噸、內(nèi)蒙古為100萬噸；收購價格（國標(biāo)二等）：內(nèi)蒙古、遼寧0.76元/斤，吉林0.75元/斤，黑龍江0.74元/斤。
此項(xiàng)政策將對當(dāng)前低迷的玉米市場來說是一項(xiàng)利好政策。鑒于東北地區(qū)由于溫度不適宜脫粒，無法進(jìn)行大量收購，減緩了其對市場的影響力。從目前掌握的情況來看，東北地區(qū)的溫度正在逐漸下降，當(dāng)?shù)赜衩咨鲜辛恳苍谥饾u增多，據(jù)了解現(xiàn)在只有黑龍江地區(qū)在11月5日正式啟動了玉米臨時收儲任務(wù)，內(nèi)蒙古、吉林、遼寧等尚未正式啟動，預(yù)計(jì)在11月下旬至12月初將會陸續(xù)全部啟動，國家臨時收儲的影響力將在并在12月中下旬顯現(xiàn)出來。由于今年東北地區(qū)玉米大豐收，而受美國引發(fā)的全球金融危機(jī)的影響，使玉米及其產(chǎn)成品的出口量大幅下跌受到嚴(yán)重影響，導(dǎo)致東北地區(qū)玉米深加工企業(yè)減產(chǎn)，直接影響對玉米的需求量，促使目前東北地區(qū)玉米深加工企業(yè)的收購價格一直維持在0.70元/斤左右（折14%水分）與國家臨時收儲0.74-0.76元/斤的價格相差較大，國家在這個時候大量收購玉米將會提振玉米市場的價格、提高農(nóng)民種糧收益。但是，受金融危機(jī)的波及影響，國家500萬噸玉米的收購量很難產(chǎn)生較大影響，很有可能收購?fù)?00萬噸后市場價格會回落，并會出現(xiàn)賣糧難現(xiàn)象，我想國家會繼續(xù)追加500萬噸玉米臨時收儲計(jì)劃，這將會擴(kuò)大政策影響力，對玉米價格底部有所支撐，符合國家對玉米的調(diào)控效果。因此，我們必須要關(guān)注收購進(jìn)度及當(dāng)?shù)赜衩资袌鰞r格。
我們不可回避的是，此項(xiàng)政策的發(fā)布到現(xiàn)在已經(jīng)接近一個月了，這期間很有可能成為個別人容易鉆入的漏洞，主要是考慮當(dāng)時溫度高、沒有全面及時的啟動收購計(jì)劃，部分人會在此期間按照較低的價格大量收購玉米，等到國儲啟動收購計(jì)劃后賣給國儲庫，這樣就直接影響到政策的效應(yīng)，減少了國家應(yīng)該給農(nóng)民的收益，當(dāng)然，也不排除取得國家臨時收儲任務(wù)的基層庫點(diǎn)進(jìn)行“轉(zhuǎn)圈糧”行為，把陳糧轉(zhuǎn)作新糧或把前期低價大量收購的新玉米轉(zhuǎn)入臨時收儲指標(biāo)，至少現(xiàn)在東北地區(qū)的玉米平均收購價格依然維持在0.70元/斤左右徘徊。
（二）玉米臨時收儲的后期影響
假如國家臨時收儲的500萬噸玉米（或更多）收購結(jié)束后，基本會在明年進(jìn)行銷售，自然會順價銷售，到時其銷售價格將會很高，尤其是運(yùn)輸?shù)疥P(guān)內(nèi)后的價格就更高了。國家怎樣處理此批臨時收儲玉米呢？我認(rèn)為，首先肯定會把部分玉米進(jìn)行跨省移庫或轉(zhuǎn)作中央儲備進(jìn)行戰(zhàn)略調(diào)控，其次是為保證國內(nèi)玉米價格穩(wěn)定發(fā)展，會在玉米價格上漲過快時適量進(jìn)行陸續(xù)拍賣，達(dá)到調(diào)控的效果。
根據(jù)我個人的分析，受金融危機(jī)影響，全球大部分國家都受到牽連，明年經(jīng)濟(jì)不可能完全恢復(fù)，農(nóng)產(chǎn)品的出口還是會降低，國內(nèi)玉米價格不太可能上漲較快，此時東北地區(qū)的玉米運(yùn)到山東后的價格將在0.86-0.90元/斤。如果明年國內(nèi)玉米市場價格上漲幅度較小的話，國家很有可能會低價銷售臨時收儲的玉米，當(dāng)然也不排除會采取像稻谷一樣進(jìn)行運(yùn)輸補(bǔ)貼。因此，繼續(xù)研究、關(guān)注國家政策動向是我們的必修課。
二、金融危機(jī)對玉米的影響
（一）金融危機(jī)也是影響全球玉米市場價格的因素
從期貨價格為例，西方發(fā)達(dá)國家的各商品交易所玉米期貨價格大幅度下跌，下跌幅度有的超過50%以上。據(jù)有關(guān)專家分析，雖然受金融危機(jī)的影響目前國際玉米價格大幅下挫，但是明年全球玉米市場供應(yīng)形勢仍顯緊張，主要原因是最大玉米出口國美國和部分主產(chǎn)國預(yù)計(jì)明年玉米將減產(chǎn)，再就是用于玉米乙醇消費(fèi)量繼續(xù)增多，生物柴油產(chǎn)量有望繼續(xù)走高。因此，明年玉米價格很有可能再度大幅回升。
（二）全球燃料乙醇產(chǎn)量預(yù)計(jì)大幅增加
根據(jù)分析機(jī)構(gòu)F.O. Licht稱，2009年全球乙醇燃料產(chǎn)量為7870萬立方米，2008年全球乙醇燃料產(chǎn)量預(yù)計(jì)為6560萬立方米，均高于上年的4960萬立方米。預(yù)計(jì)2008年美國乙醇燃料產(chǎn)量為3400萬立方米，相比之下，上年產(chǎn)量為2450萬立方米。中國乙醇產(chǎn)量預(yù)計(jì)為190萬立方米，相比之下，上年產(chǎn)量為170萬立方米。由于原油和乙醇都是新能源，其價格的漲跌基本都是兩條平行線，“原油價格漲、乙醇價格跟著漲，原油價格跌、乙醇價格跟著跌”，雖然近期國際原油價格已跌至三年來的最低點(diǎn)，影響到了乙醇的產(chǎn)量，也是直接導(dǎo)致目前國際玉米價格大幅下跌的主要原因，畢竟給油箱容積約95升的SUV車加滿乙醇所需要的糧食可以養(yǎng)活一個人一年，可想其影響力。因此，原油價格的漲跌是影響糧價的風(fēng)向標(biāo)，我們應(yīng)繼續(xù)關(guān)注國際原油價格。
從國內(nèi)乙醇發(fā)展形勢看，目前全國各地正在醞釀的生物燃料乙醇產(chǎn)能超過千萬噸，而國家“十一五”計(jì)劃預(yù)計(jì)的乙醇產(chǎn)能為500萬噸。乙醇燃料項(xiàng)目超常規(guī)發(fā)展將過度消耗玉米、小麥等糧食，因而遭到國家“嚴(yán)控”。其實(shí)，在國家發(fā)改委叫停之前，尋找理想的替代原料已經(jīng)成為生物能源企業(yè)的戰(zhàn)略焦點(diǎn)。目前，國內(nèi)燃料乙醇的生產(chǎn)主要集中在國家指定的4家定點(diǎn)企業(yè)：吉林燃料乙醇有限公司、河南天冠企業(yè)集團(tuán)有限公司、黑龍江華潤酒精有限公司與安徽豐原生物化學(xué)股份有限公司。據(jù)了解，這4家定點(diǎn)企業(yè)都在加大力度提高“非糧”原料所占的產(chǎn)能比例。有關(guān)資料表明，中糧的原料布局主要分為兩大領(lǐng)域：一類集中在玉米、紅薯、木薯、進(jìn)口木薯、甜高粱等方面；另一類是纖維素乙醇。中糧在接連并購華潤酒精、安徽豐原之后，在第一類原料的乙醇競爭方面已表現(xiàn)出較大的競爭優(yōu)勢；下一步，中糧未來的核心戰(zhàn)略將轉(zhuǎn)移到纖維素乙醇上。專家表示，利用農(nóng)作物秸稈作為原料，將成為四家企業(yè)新一輪競爭的重點(diǎn)。因此，雖然目前國家限制了乙醇產(chǎn)量，如果經(jīng)過其他調(diào)控效果導(dǎo)致玉米市場持續(xù)低迷的話，適當(dāng)增加國內(nèi)玉米乙醇產(chǎn)量不失為一種好的調(diào)控方法。
（三）原油價格有望反彈
金融危機(jī)引發(fā)的美、歐、日等發(fā)達(dá)國家經(jīng)濟(jì)衰退導(dǎo)致石油需求大量減少，導(dǎo)致目前國際海運(yùn)價格大幅下跌，專家預(yù)計(jì)，伴隨全球經(jīng)濟(jì)增速放緩，國際油價的下行壓力還會增大。但是近期石油輸出國組織(OPEC)接連提出并實(shí)施減產(chǎn)計(jì)劃，避免石油價格繼續(xù)下跌，影響主要收入來源。近日，原油價格跌破50美元/桶，為三年來最低點(diǎn)，因此，石油輸出國組織(OPEC)主席卡利爾于11月21日表示,OPEC非常有可能在12月17日會議上作出重要決定以阻止油價跌勢。
如果石油出現(xiàn)反彈，那么運(yùn)輸費(fèi)用提高，玉米價格也將跟著出現(xiàn)大幅度反彈，再說了，如果石油價格提高了，乙醇的價格也將提高。不要以為國內(nèi)油價、糧價與國際油價、糧價的關(guān)系不大，雖然以前價格相差懸殊，但是現(xiàn)在國家取消玉米及其制粉出口關(guān)稅后，增加了國際市場的競爭力，有利于推動國家政策調(diào)控的效果。因此，原油將是未來影響國際玉米價格后市走勢的最大變數(shù)，原油的價格與糧食的價格是相輔相成的，兩者市場價格漲跌的基本面是不變的。
三、調(diào)整糧食出口關(guān)稅后玉米的走勢分析
2007年由于國際糧食價格暴漲，國家在2007年11月中旬公布，自2007年12月20日起，取消玉米及其制粉出口關(guān)稅。隨后在年底公布，自2008年1月1日起，國家對玉米出口征收5％的臨時出口關(guān)稅，執(zhí)行日期至2008年12月31日。目前，在國內(nèi)玉米產(chǎn)量上升，需求低迷的環(huán)境下，2008年11月14日，發(fā)改委此次又下發(fā)了《關(guān)于調(diào)整糧食出口關(guān)稅的通知》，自12月1日起取消玉米目前5%的出口關(guān)稅，玉米制粉及淀粉目前10%的出口關(guān)稅將取消。
我認(rèn)為，國家主要是鼓勵玉米及產(chǎn)成品出口，提高國內(nèi)玉米價格，增加農(nóng)民收入。因?yàn)楝F(xiàn)在國內(nèi)玉米市場一直都很低迷，需求量減少導(dǎo)致價格一再下跌。雖然目前只發(fā)布了《關(guān)于調(diào)整糧食出口關(guān)稅的通知》，但是對于玉米出口配額卻尚未發(fā)布，這將很難使這一利好消息影響到目前的市場行情。
根據(jù)我個人觀點(diǎn)分析認(rèn)為，玉米的出口配額很有可能在300-500萬噸之間，根據(jù)對飼料廠、淀粉企業(yè)的調(diào)查分析，目前部分玉米加工企業(yè)的開工率只有30%，照這樣下去，玉米的市場價格很難在年前出現(xiàn)回頭。國家在東北地區(qū)收購500萬噸的基礎(chǔ)上再出口300-500萬噸的玉米將有利于提振當(dāng)前低迷的玉米行情。還有一點(diǎn)值得關(guān)注，那就是國家在發(fā)放配額時大部分會集中在東北地區(qū)，起到雙重作用。一是今年東北玉米產(chǎn)量非常大，雖然現(xiàn)在臨時收儲500萬噸，預(yù)計(jì)很難產(chǎn)生很好的效應(yīng)，如果東北地區(qū)玉米出口配額增多了會配合臨時收儲政策產(chǎn)生更大影響；二是目前南方的玉米需求量大部分由華北、華中地區(qū)供應(yīng)，如果在南方或華北、華東地區(qū)增加出口配額會產(chǎn)生區(qū)域性價格快速上漲現(xiàn)象，對國內(nèi)玉米市場穩(wěn)定產(chǎn)生適得其反的效果；三是把出口配額的大部分集中在東北地區(qū)，有利于減少國內(nèi)運(yùn)輸成本的增加，否則明年東北地區(qū)臨時收儲的玉米還得往關(guān)內(nèi)發(fā)運(yùn)，正好一舉兩得。[FS:PAGE]
取消玉米出口關(guān)稅不會在短期內(nèi)顯現(xiàn)出來，主要依據(jù)是：第一，由于目前國內(nèi)玉米和芝加哥期貨交易所(CBOT)玉米期貨的價差不大，據(jù)相關(guān)人士分析說，現(xiàn)在美國玉米到中國口岸的價格在1660元/噸左右，可以看出目前國內(nèi)玉米出口量不會增加很多，原糧的價格現(xiàn)在國際市場上競爭力不大，除非國際玉米價格上漲；第二，玉米出口企業(yè)、加工企業(yè)也得先去聯(lián)系國外客戶,在與國際價格差距不大的前提下，國際市場競爭力非常激烈，沒有訂單現(xiàn)在玉米加工企業(yè)都不敢大量收購。
目前我國大連港玉米出口價格簡單估算在270美元/噸左右（按照大連港平倉價1550元/噸來計(jì)算），即使5%的出口關(guān)稅減免，也僅能緩解成本不到15美元 /噸，而目前中國玉米出口韓國與美國玉米（215-225美元/噸）相比價差在50-60美元/噸，由此可見，出口壓力依舊存在，即使有增值稅補(bǔ)貼目前也難出口，除非有更大的補(bǔ)貼，如運(yùn)費(fèi)等。
四、種植成本過高，低價傷農(nóng)
種植成本過高，玉米價格再低了就會傷農(nóng)。雖然目前受美國金融危機(jī)的影響，國際糧價大幅下跌，化肥、柴油等農(nóng)資也跟著下跌，但是今年產(chǎn)的玉米的成本過高，因?yàn)楫?dāng)時種植時的化肥、種子、農(nóng)藥等生產(chǎn)資料價格非常高，已經(jīng)體現(xiàn)在現(xiàn)在的玉米成本中，所以，現(xiàn)在的玉米價格繼續(xù)下跌必定會出現(xiàn)糧賤傷農(nóng)現(xiàn)象，不利于保障種糧農(nóng)民的利益，這也是國家相繼出臺相關(guān)政策提高當(dāng)前玉米行情，防止出現(xiàn)農(nóng)民“賣糧難”、“糧賤傷農(nóng)”�，F(xiàn)在玉米價格相對較弱，已基本見底，作為收儲企業(yè)、加工企業(yè)應(yīng)該適當(dāng)入市采購部分玉米。
五、養(yǎng)殖、加工行業(yè)不景氣
（一）國內(nèi)飼料養(yǎng)殖行業(yè)前景不容樂觀
國內(nèi)生豬價格自今年3月創(chuàng)出高點(diǎn)以來持續(xù)下跌，特別是在9月份之后跌勢加速，目前一些地方豬價已跌破成本價，損害養(yǎng)殖戶的利潤，部分虧損養(yǎng)殖戶開始宰殺母豬，減少養(yǎng)殖規(guī)模，主要是受母豬和生豬存欄量的增加。據(jù)相關(guān)部門統(tǒng)計(jì)，2008年上半年，全國生豬存欄4.71億頭，同比增長9.4%。其中，能繁殖母豬存欄5175萬頭，同比增長22.5%；生豬出欄2.88億頭，同比增長2.1%。由于數(shù)量增長，能繁殖母豬占存欄豬的比例已達(dá)到11%，超過7%―8%的穩(wěn)定發(fā)展水平。
根據(jù)某網(wǎng)站的抽樣調(diào)查，全國沒有限產(chǎn)的大中型企業(yè)數(shù)量很少，除極個別有外資背景的企業(yè)堅(jiān)持滿負(fù)荷生產(chǎn)之外，東北以及關(guān)內(nèi)產(chǎn)區(qū)淀粉廠開工均不足，其中,黑龍江開工率不足50%、吉林省開工率80%左右、遼寧省開工率不到30%、河北省和山東省開工率在40%~50%之間。大中型淀粉企業(yè)只開部分生產(chǎn)線的現(xiàn)象非常普遍，而小型淀粉廠因虧損嚴(yán)重而停產(chǎn)也都司空見慣。近期看來，深加工企業(yè)和飼料企業(yè)運(yùn)營狀況不佳，直接影響對玉米原料的采購熱情及能力，導(dǎo)致玉米需求下降、進(jìn)而打壓玉米價格。
自9月11日，隨著畜產(chǎn)品檢查出含有三聚氫胺，市場減少了對畜產(chǎn)品食用。這對蛋禽、奶制品、水產(chǎn)品和肉禽制品的消費(fèi)產(chǎn)生消極影響。業(yè)內(nèi)認(rèn)為，即便是政府能出臺救市措施，受到養(yǎng)殖周期等因素的制約，明年生豬補(bǔ)欄數(shù)量將減少，養(yǎng)豬形勢也將更加嚴(yán)峻，由于飼料消費(fèi)是目前玉米消費(fèi)的最大渠道，玉米飼料需求前景不容樂觀。由于生豬養(yǎng)殖時間跨度大、門檻低，建議國家在大力支持生豬養(yǎng)殖者的同時，要對生豬養(yǎng)殖的規(guī)模進(jìn)行宏觀調(diào)控或進(jìn)行一定的政策引導(dǎo)，防止出現(xiàn)因豬市價格高、利潤高時養(yǎng)殖者出現(xiàn)跟風(fēng)現(xiàn)象，導(dǎo)致生豬養(yǎng)殖數(shù)量供過于求，導(dǎo)致生豬價格急劇下跌、養(yǎng)殖利潤出現(xiàn)虧損，最終導(dǎo)致國內(nèi)玉米市場不穩(wěn)定。
（二）玉米深加工需求變數(shù)較大
上年度全國玉米工業(yè)消費(fèi)量為4150萬噸，占消費(fèi)總量的28%，其中淀粉消耗玉米2100萬噸，酒精消耗為1160萬噸。淀粉是消耗玉米最多的工業(yè)消費(fèi)品種，盡管近期玉米價格有所走弱，但由于深加工企業(yè)經(jīng)營效益不佳，整體收購玉米熱情十分有限。隨著金融危機(jī)的影響，玉米淀粉價格全面大幅下跌，國內(nèi)淀粉企業(yè)也是步履為艱，目前淀粉銷售價格集中在1900-2000元/噸，較去年同期偏低 100-200元/噸，經(jīng)營狀況較好的企業(yè)尚可保本微利，多數(shù)企業(yè)處于虧損狀態(tài)，有的甚至用停產(chǎn)、減產(chǎn)的方式來防止企業(yè)進(jìn)一步虧損，因此近期不少大型深加工企業(yè)停工比例在1/3-1/2，目前主要在消化庫存。不過隨著淀粉目前10%的出口關(guān)稅將取消，有利于淀粉企業(yè)的出口，我認(rèn)為淀粉企業(yè)在不長的時間內(nèi)會增加加工量，有力的推動玉米的上漲。
對于燃料乙醇來講，由于受國家政策影響，后期消費(fèi)量不會有太大變化，而副產(chǎn)品DDGS市場需求量則還要看飼料養(yǎng)殖市場的恢復(fù)情況以及其他蛋白料的價格走勢。
六、后市走勢綜合分析
（一）關(guān)外地區(qū)
東北地區(qū)目前溫度逐漸降低，新玉米上市數(shù)量呈現(xiàn)逐漸增加態(tài)勢，后期東北三省及內(nèi)蒙古地區(qū)將全面啟動國家臨時收儲玉米任務(wù)，會推動當(dāng)?shù)氐挠衩變r格，由于今年東北地區(qū)玉米豐產(chǎn)，再完成500萬噸玉米收購任務(wù)后價格還低迷，很有可能繼續(xù)追加計(jì)劃；隨著玉米關(guān)稅的取消，出口配額計(jì)劃大部分可能在東北地區(qū)，雖然目前價格與國際玉米價格相差無幾，市場競爭力有限，出口的數(shù)量不會太大，不過我個人預(yù)計(jì)后期隨著國際原油價格的上漲，國際玉米價格必定會上漲，到時國內(nèi)玉米在國際市場上將有一定的競爭力。綜的來看，預(yù)計(jì)東北地區(qū)玉米市場價格必漲，春節(jié)前后平均價格會穩(wěn)定在0.74-77元/斤的價格區(qū)間。
（二）關(guān)內(nèi)地區(qū)
目前，隨著一系列的利好政策相繼出臺，關(guān)內(nèi)玉米價格在12月中下旬后基本會止跌企穩(wěn)。南方銷區(qū)的玉米需求主要由河北、河南、安徽等地供給，價格基本穩(wěn)定，春節(jié)前會有小幅上漲，春節(jié)后價格漲幅會稍大些；對于產(chǎn)量供過于求的如山西、陜西等地，由于玉米深加工企業(yè)規(guī)模有限，后市玉米價格不會有太大起色，主要還是看南方及華北地區(qū)的需求情況；但是對于華北、華東地區(qū)，如河北、山東等地的玉米價格漲幅應(yīng)該是最大，此區(qū)域的飼料、淀粉等玉米加工企業(yè)較多、規(guī)模較大，在出口等利好政策的鼓勵下，其需求量會逐漸增多，預(yù)計(jì)春節(jié)前后加工企業(yè)的收購價格基本維持在0.77-0.82。
綜之，目前國內(nèi)玉米需求相對低迷，但是政策還是主導(dǎo)玉米市場價格的走向，因?yàn)閲业膽B(tài)度很明確了，如果這之前出臺的政策還不足以提高玉米市場價格、增加農(nóng)民收入的話，國家肯定還會出臺更多的調(diào)控政策，比如玉米采購運(yùn)費(fèi)補(bǔ)貼或補(bǔ)貼出口企業(yè)等。在當(dāng)前全球經(jīng)濟(jì)不景氣的大環(huán)境下，提高農(nóng)民收入、保護(hù)農(nóng)民收入、穩(wěn)定糧食市場是國家堅(jiān)定的方針政策，一系列的政策也表明國家對提振當(dāng)前低迷的糧價的決心是有的。不管是糧食收儲企業(yè)、加工企業(yè)還是農(nóng)產(chǎn)品銷售企業(yè)，只要緊緊抓住國家對糧食的宏觀調(diào)控政策，分析政策調(diào)控下的產(chǎn)需平衡以及放開出口后的國際市場環(huán)境（尤其是原油）才是確保經(jīng)營風(fēng)險的硬道理。
本信息僅供參考，使用前請核實(shí)。
