銷量下降、養(yǎng)豬上市公司卻樂了？背后原因耐人尋味

　豬肉股卷土重來。
　　
　　周四(11月7日)，A股早盤，豬肉股集體反抽。當日盤中，Wind豬產(chǎn)業(yè)指數(shù)一度漲逾4%，其中正邦科技封板，唐人神、天邦股份、傲農(nóng)生物等集體大漲。
　　
　　A股養(yǎng)豬上市公司近期相繼公布10月份業(yè)績，Wind梳理顯示，多家公司呈現(xiàn)“量跌價漲”趨勢。
　　
　　銷量集體下滑？10月養(yǎng)豬上市公司業(yè)績匯總
　　
　　A股養(yǎng)豬上市公司紛紛公布10月份銷售情況，多家公司銷售量出現(xiàn)環(huán)比或同比下滑。
　　
　　11月7日：
　　
　　大北農(nóng)公告，公司10月銷售生豬9.77萬頭，環(huán)比下降8.52%，同比下降13.46%;銷售收入3.42億元，環(huán)比增長11.04%，同比增長132.65%。
　　
　　同時表示，公司生豬銷量環(huán)比下降，主要原因是增加生豬出欄體重，延遲出欄所致。
　　
　　正邦科技公告，公司10月銷售生豬31.41萬頭，環(huán)比下降39.83%，同比下降38.27%;銷售收入11.71億元，環(huán)比下降9.03%，同比增長42.18%。
　　
　　同時表示，公司10月生豬銷量環(huán)比及同比下降幅度較大的主要原因是公司根據(jù)市場情況，繼續(xù)落實養(yǎng)大豬策略，全年累計出欄量550-600萬頭的經(jīng)營計劃保持不變。
　　
　　11月6日：
　　
　　溫氏股份公告，公司10月銷售肉豬89.43萬頭(含毛豬和鮮品)，收入38.59億元，銷售均價36.19元/公斤，環(huán)比變動分別為0.71%、36.36%、25.97%，同比變動分別為-52.87%、27.15%、153.79%。
　　
　　同時表示，公司10月份肉豬銷量同比下降，主要是公司在上半年調(diào)整了投苗與銷售計劃，且本月繼續(xù)加大種豬選留以及提升肉豬體重所致。
　　
　　牧原股份公告，公司10月銷售肉豬74.35萬頭，收入27.28億元，銷售均價33.50元/公斤，環(huán)比變動分別為2.52%、9.37%、28.01%，同比變動分別為-32.69%、-0.86%、173.92%。
　　
　　11月2日：
　　
　　天邦股份公告，公司10月份銷售商品豬13.55萬頭，銷售收入37,269.67萬元，銷售均價42.67元/公斤(剔除仔豬、種豬價格影響后為33.08元/公斤)，環(huán)比變動分別為-24.74%、-20.40%、-12.26%。
　　
　　同時表示，公司2019年10月份出欄數(shù)量和銷售價格環(huán)比下降，主要是由于公司減少了仔豬和種豬銷售數(shù)量。
　　
　　北向資金大舉買入
　　
　　今年以來，A股豬肉板塊表現(xiàn)強勢，溫氏股份年內(nèi)漲幅超50%，牧原股份漲幅更是突破230%。同期北向資金買入積極性高漲。
　　
　　Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，獲北向資金持倉的16只豬肉股，年內(nèi)有13只獲得增持，累計增持規(guī)模超過90億。
　　
　　1、按持倉變化來看，溫氏股份、牧原股份、益生股份年內(nèi)獲北向資金增持規(guī)模分別達52.63億元、28.69億元、3.32億元，位列前三位。
　　
　　2、按持倉市值來看，截至最近一個交易日，北向資金持倉溫氏股份、牧原股份、雙匯發(fā)展的市值規(guī)模分別達61.99億元、54.72億元、21.84億元，位列前三位。
　　
　　豬價出現(xiàn)回落態(tài)勢
　　
　　根據(jù)農(nóng)業(yè)部公布的數(shù)據(jù)顯示，截至周三(11月7日)，豬肉平均批發(fā)價為51.36元/公斤，年內(nèi)漲幅165.98%，但價格已較10月底以來的高點明顯回落。
　　
　　此前數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，9月份國內(nèi)生豬存欄19190萬頭，連續(xù)11個月下滑，但下滑幅度明顯放緩。
　　
　　此外，同期能繁母豬1913萬頭，連續(xù)18個月下滑，下滑幅度同樣明顯放緩。
　　
　　據(jù)經(jīng)濟日報11月5日消息，中國農(nóng)業(yè)科學(xué)院農(nóng)業(yè)信息研究所副研究員朱增勇表示“全國生豬產(chǎn)能呈現(xiàn)恢復(fù)跡象，當前豬肉價格上漲不具備可持續(xù)性。”其中：
　　
　　第一，各地補欄增產(chǎn)積極性明顯提高，可望帶動生豬產(chǎn)能逐漸恢復(fù)。
　　
　　第二，豬肉凍品庫存保持較高水平。除國家儲備肉外，各地區(qū)凍品庫存量保持較高水平，部分地區(qū)甚至在9月份增加了庫存量。
　　
　　第三，豬肉等肉類進口增加。今年全球主要豬肉和牛肉出口國產(chǎn)量增加，帶動豬肉等肉類出口貿(mào)易量明顯提升。
　　
　　機構(gòu)展望后市
　　
　　民生證券解運亮研報分析，當前，國內(nèi)生豬存欄量急速下滑，9月生豬存欄量同比下降41.1%，由于豬的生長周期一般在一年左右，豬庫存短期很難快速補欄。加之為抑制豬肉上漲，生豬必須保證一定出欄量，這會削低補欄速度。
　　
　　中信建投孫金琦研報分析，三季度可供出欄生豬量降幅加大，龍頭企業(yè)生產(chǎn)性生物資產(chǎn)從二季度以來持續(xù)回升，種豬產(chǎn)能恢復(fù)保障未來出欄。看好后續(xù)豬價高位運行下業(yè)績逐季兌現(xiàn)行情。
　　
　　中信證券盛夏研報分析，展望四季度，生豬價格有望高位繼續(xù)上漲，生豬養(yǎng)殖龍頭企業(yè)生物性資產(chǎn)環(huán)比大幅增加，已領(lǐng)先于行業(yè)恢復(fù)并增加產(chǎn)能，有望在明年享受量價齊升。同時，能繁母豬存欄或在今年四季度企穩(wěn)，可以適當布局后周期板塊。

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