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近日，華爾街金融風(fēng)暴正在席卷全球，并對(duì)商品市場(chǎng)形成巨大沖擊，雖然連玉米與國(guó)際市場(chǎng)關(guān)聯(lián)度不大，但依然受到波及，節(jié)后第一交易日即告跌停，雖然周二出現(xiàn)一定回抽，但明顯反彈力量不足。筆者認(rèn)為，連玉米的下跌也有基本面偏空的因素影響，尤其養(yǎng)殖業(yè)前景迷茫對(duì)玉米形成較大壓力。
自然災(zāi)害使養(yǎng)殖業(yè)遭受重創(chuàng)
據(jù)農(nóng)業(yè)部統(tǒng)計(jì)，年初我國(guó)南方出現(xiàn)的罕見的雪災(zāi)，導(dǎo)致畜禽死亡數(shù)量較多，對(duì)養(yǎng)殖業(yè)造成巨大打擊。而5.12的四川大地震又使剛剛有所恢復(fù)的養(yǎng)殖業(yè)雪上加霜，據(jù)統(tǒng)計(jì)此次地震使四川地區(qū)生豬損失365.75萬頭，能繁母豬損失達(dá)18.45萬頭。接踵而至的洪水也對(duì)養(yǎng)殖業(yè)形成了一定威脅。多災(zāi)多難的養(yǎng)殖業(yè)在連續(xù)經(jīng)歷多重打擊后可謂元?dú)獯髠m然各級(jí)政府采取一系列激勵(lì)措施，但養(yǎng)殖業(yè)的恢復(fù)依舊緩慢。
養(yǎng)殖利潤(rùn)萎縮，抑制補(bǔ)欄積極性
自去年以來國(guó)家出臺(tái)了一系列鼓勵(lì)生豬生產(chǎn)、穩(wěn)定豬肉價(jià)格的惠民政策，全國(guó)生豬存欄有所上升，加上進(jìn)入夏季豬肉需求下滑，生豬價(jià)格從4月以來呈現(xiàn)緩慢下跌走勢(shì)，9月份跌勢(shì)明顯加速。但飼料價(jià)格在糧價(jià)高企的情況下回調(diào)不太明顯，且人工成本仍在增加，養(yǎng)殖戶利潤(rùn)被較大攤薄。根據(jù)遼寧省市場(chǎng)數(shù)據(jù)粗略計(jì)算一下9月底出欄的生豬的利潤(rùn)情況：不計(jì)人工成本和設(shè)備折舊，仔豬按15kg計(jì)算，4月份15kg的仔豬約450元/頭。出欄肥豬按115公斤計(jì)算，育肥全程料肉比按3.5計(jì)算，（115－15）×3.5＝350，飼料成本為350×2.5元/kg＝875元，一般全程疫苗（15元）＋獸藥（20元）＋水電（10元）＝45元/頭。一頭豬的成本大約450＋875＋45＝1370元/頭。月底時(shí)遼寧生豬均價(jià)約11元/公斤，養(yǎng)殖利潤(rùn)＝11×115－1370＝－105元/頭，雖然各地區(qū)各養(yǎng)殖戶在成本控制和銷售價(jià)格上有一定差異，但總體看，即使加上國(guó)家補(bǔ)貼，養(yǎng)殖利潤(rùn)也被壓縮到保本或虧損的邊緣。正所謂‘豬踐傷農(nóng)’，養(yǎng)殖戶在看不到豬價(jià)下跌盡頭的情況下，9月份明顯加快出欄速度，并且補(bǔ)欄意愿也大受影響，似乎又進(jìn)入了新的循環(huán)周期。在這種情況下，第四季度生豬存欄率增長(zhǎng)或?qū)⒚黠@放緩，據(jù)農(nóng)業(yè)部9月16日公布的對(duì)20個(gè)生豬重點(diǎn)省份跟蹤監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，8月份生豬存欄同比增長(zhǎng)10.6%，出欄同比增長(zhǎng)16.4%，出欄增長(zhǎng)率明顯高于存欄增長(zhǎng)率，這對(duì)后期玉米飼料消費(fèi)或?qū)聿焕绊憽?
玉米工業(yè)消費(fèi)增長(zhǎng)明顯放緩
受國(guó)家政策調(diào)控影響，國(guó)內(nèi)玉米深加工行業(yè)盲目發(fā)展的勢(shì)頭已得到遏制，行業(yè)發(fā)展增速回落，深加工產(chǎn)品出口銳減；而且今年以來白糖價(jià)格持續(xù)下跌，導(dǎo)致白糖對(duì)淀粉糖的替代效應(yīng)明顯，對(duì)玉米深加工企業(yè)形成較大沖擊；另外，奧運(yùn)期間對(duì)華北地區(qū)深加工企業(yè)的限產(chǎn)、停產(chǎn)也對(duì)玉米工業(yè)消費(fèi)帶來影響。綜合多重因素，今年以來玉米工業(yè)需求增量明顯降低。預(yù)計(jì)2008/2009年度玉米工業(yè)用量為4270萬噸，同比增加120萬噸，增幅2.9%，相對(duì)于上年度的4.3%和2006/2007年度的10.4%已明顯降低。
國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策改善了國(guó)內(nèi)供需格局
全球通脹使農(nóng)產(chǎn)品駛?cè)敫邇r(jià)時(shí)代，為了有效調(diào)控市場(chǎng)，擬制糧食價(jià)格過快增長(zhǎng)，確保國(guó)內(nèi)糧食安全，國(guó)家出臺(tái)了一系列調(diào)控措施，包括：取消糧食及其制粉出口退稅；對(duì)玉米出口征收5％的臨時(shí)關(guān)稅；對(duì)糧食制粉實(shí)行出口配額許可證管理；自2007年12月11日開始幾乎每周舉行玉米拍賣。其中出口限制政策執(zhí)行以來，國(guó)內(nèi)玉米出口量大幅萎縮，據(jù)海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，今年1－8月共出口玉米16.6萬噸，同比減少95％，預(yù)計(jì)全年出口量將較2007年的491.4萬噸減少90％以上。另外，國(guó)儲(chǔ)累計(jì)進(jìn)行了41次拍賣，共計(jì)成交337萬噸，平均成交率僅21％，按照年初托市收購(gòu)670萬噸計(jì)算，目前國(guó)儲(chǔ)玉米至少還有300萬噸以上的存糧，加上今年風(fēng)調(diào)雨順預(yù)計(jì)將增產(chǎn)417萬噸至1.56億噸的水平。據(jù)國(guó)家糧食信息中心數(shù)據(jù)顯示，2007/2008年度國(guó)內(nèi)玉米市場(chǎng)將呈現(xiàn)過剩局面，預(yù)計(jì)2008/2009年度國(guó)內(nèi)玉米年度結(jié)余量（當(dāng)年供給與需求的差額，不含庫存）為522萬噸，較上年同期增長(zhǎng)91萬噸，為過去三個(gè)年度結(jié)余量最大的年份。
綜合分析，全球金融危機(jī)愈演愈烈，商品市場(chǎng)將繼續(xù)承壓，而且國(guó)內(nèi)玉米市場(chǎng)供應(yīng)在增加，而養(yǎng)殖業(yè)發(fā)展不明朗勢(shì)必拖累玉米消費(fèi)，加上產(chǎn)業(yè)政策的持續(xù)調(diào)控等多重因素影響，預(yù)計(jì)近期玉米弱勢(shì)難改。
