新春佳節(jié)將至，節(jié)日氣氛日漸濃郁，而期貨市場走勢趨于平淡，節(jié)日
行情特征明顯。市場成交量呈現(xiàn)下滑態(tài)勢，目前持倉量并未出現(xiàn)明顯縮減。大豆(3387,-47.00,-1.37%,吧)市場窄幅振蕩，但由于基本面及政策影響不同，合約間走勢出現(xiàn)一定差異。其中近月A0905合約受到國家收儲政策支撐表現(xiàn)較為堅挺，而遠月A0909合約則受外盤走弱影響而下跌。遠月合約走勢仍與國際市場趨同。目前國際大豆仍處于反彈走勢之中，國內(nèi)市場則在前期高點附近振蕩整理。
大豆走勢將回歸基本面
自2008年12月份以來，大豆市場出現(xiàn)反彈走勢。進入2009年1月份，市場繼續(xù)反彈行情。雖然美國農(nóng)業(yè)部1月份供需報告意外利空，打壓市場出現(xiàn)跌停走勢。然而，支撐市場反彈的利好題材，南美干燥天氣以及美國大豆出口勢頭強勁繼續(xù)為市場提供支撐，大豆市場仍處于反彈走勢之中。從2008年12月份以來的市場表現(xiàn)看，大豆市場與宏觀經(jīng)濟、原油、貨幣走勢出現(xiàn)一定分化。主要是大豆市場經(jīng)過大幅下挫之后，金融屬性漸失，而商品屬性得以顯現(xiàn)。因此，預(yù)計后期大豆市場走勢將回歸自身基本面。不過，周邊市場的影響仍會增加大豆市場的波動性。
多重利好交織支撐豆類反彈
從大豆市場基本面來看，一季度南美天氣及美國種植面積預(yù)估是市場熱炒題材。一二月份是南美大豆開花灌漿期，如果干燥天氣持續(xù)將對產(chǎn)量產(chǎn)生不利影響，因此天氣炒作有利于市場繼續(xù)反彈。不過，天氣炒作具有兩面性，一旦天氣好轉(zhuǎn)，天氣題材則會成為市場的利空題材。另外，3月底美國農(nóng)業(yè)部將公布今年大豆種植面積預(yù)估數(shù)據(jù)，而市場會提前對此進行炒作。由于大豆種植效益高于玉米，預(yù)計2009年美國大豆種植面積上升的可能性較大，因此3月份大豆市場可能出現(xiàn)回落走勢。
另外，中國政府的收儲政策繼續(xù)對市場產(chǎn)生影響。自2008年新糧上市以來,國家共下發(fā)三批大豆收儲計劃,預(yù)計收購國產(chǎn)大豆600萬噸。據(jù)國家糧油
信息中心預(yù)計，去年國內(nèi)大豆總產(chǎn)量為1650萬噸，而東北地區(qū)大豆產(chǎn)量為900萬噸，據(jù)此計算，國家收購數(shù)量占總產(chǎn)量的36.4%，占東北產(chǎn)量的66.7%。另外，國產(chǎn)大豆用于壓榨的數(shù)據(jù)不到600萬噸，由于國家的高價收儲
政策，將導(dǎo)致國產(chǎn)大豆退出壓榨市場，進而導(dǎo)致進口需求增加。總體來看，國家的收儲政策對國內(nèi)外大豆市場均有支撐作用，預(yù)計國儲收購將在一季度繼續(xù)為市場提供支撐作用。
市場供需形勢趨于寬松
美國農(nóng)業(yè)部1月份供需報告數(shù)據(jù)顯示，2008/2009年度美國大豆供需情況趨于寬松。
數(shù)據(jù)說明，今年美國大豆市場供需狀況趨于緩和。因此，從全年市場走勢來看，在經(jīng)濟形勢悲觀以及市場供需形勢趨于寬松的情況下，今年大豆市場走勢仍難看好，價格將在成本線附近震蕩。為防范節(jié)日風險，部分投資者將選擇退場觀望，預(yù)計下周市場將出現(xiàn)明顯減倉行為，行情也更加平淡。后期影響大豆市場走勢的關(guān)鍵因素有幾個方面，宏觀經(jīng)濟及能源、貨幣走勢；南美天氣；美國種植面積預(yù)期；中國政府的收儲。
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