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受進口成本上漲的支撐，國內玉米價格也將進一步提升。
今年在旱情的持續(xù)影響下，全美有78%的玉米和77%的大豆作物受到影響，國際農產品價格也因此出現(xiàn)持續(xù)大漲的行情。美國玉米價格從6月15日528美分/蒲式耳暴漲到7月23日的808美分/蒲式耳，在短短5周多的時間里，漲幅高達52%。受此影響，國內大部分地區(qū)玉米價格也出現(xiàn)跟漲態(tài)勢。
美國干旱嚴重，玉米減產成定局
由于中西部玉米產區(qū)遭受到56年以來最嚴重的旱情，美國農業(yè)部已經將玉米生長狀況優(yōu)良率數(shù)據(jù)大幅下調到26%，遠低于去年同期的62%。更為嚴重的是，伊利諾伊等4個州的優(yōu)良率水平均低于7%，而這4個州玉米播種面積占全國總面積的比例高達28.3%。
美國玉米生長狀況優(yōu)良率數(shù)據(jù)(%)
不僅單產受損，玉米品質也受到較大影響。一些農場主已經開始提前收割玉米等作物，當作利潤微薄的動物飼料出售。國際投行高盛集團將美國2012/2013年度玉米單產水平下調至126蒲式耳/英畝，并進一步上調玉米價格預估到9美元/蒲式耳以上。雖然美國中西部玉米產區(qū)的降雨量開始增加，但目前已經是7月下旬，決定作物單產規(guī)模最關鍵的授粉階段大多已經結束。這意味著，即使后期這些地區(qū)再出現(xiàn)有利降雨，前期干旱對玉米產量的損害也基本上無法挽回了。美國農業(yè)部將在8月10日公布最新一期的月度供需報告，確認新季玉米產量的預估數(shù)值。一旦下調幅度超過市場預期，玉米價格將迎來新一輪的大漲行情。
成本走高，玉米進口數(shù)量將減少
由于美國玉米價格上漲，國內進口美國玉米的成本也隨之走高，目前的進口成本已經達到2900元/噸，遠高于南方港口2600元/噸的價格。后期美國玉米進口成本可能進一步走高，將削弱國內需求企業(yè)采購美國玉米的熱情。同時，雖然上半年我國進口玉米240.54萬噸， 同比增長逾65倍，但由于進口成本已經遠高于國內買家當初的購買成本，所以，后期國內買家采取不實際進口，而是通過將玉米船貨返售給美國供應商的方式兌現(xiàn)高額利潤的情況可能會不斷出現(xiàn)。最新數(shù)據(jù)顯示，美國上周玉米出口銷售凈減14.04萬噸。美國向中國出口的本年度玉米尚未裝船的數(shù)量還剩 95.10 萬噸，2012/2013年度的玉米共110.13 萬噸�？偟膩砜�，國內下半年的玉米進口量明顯減少。
生豬市場低迷，玉米上漲幅度受限
當前正值夏季肉制品消費淡季，國內豬市持續(xù)低迷。上海、廣東等地品種毛豬批發(fā)價已跌至7元/斤，加上飼料成本居高不下，飼養(yǎng)業(yè)虧損擴大。上周初，豬糧比價已降至5.38：1，跌破了5月中旬的低點，這使得市場的補欄情緒更趨謹慎。同時，仔豬價格也不斷走低。由于新增仔豬消化困難，華東不少省市外三元仔豬批發(fā)價已跌至11—12元/斤的水平，再創(chuàng)年內新低。如果后期養(yǎng)殖利潤繼續(xù)下滑，養(yǎng)殖規(guī)模將進一步萎縮，進而對整個玉米飼料消費產生負面影響，玉米價格上漲幅度將受到限制。
美國中西部產區(qū)嚴重干旱，國際市場玉米價格將在較長時間內維持高位。受進口成本大幅上漲支撐，國內玉米價格也將水漲船高，但具體漲幅視國內下游消費恢復情況而定。操作上建議投資者跟隨上漲趨勢，逐步建立適量多單。
