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4月母豬存欄繼續(xù)小幅下降。4月母豬存欄環(huán)比下降0.4%,絕對(duì)數(shù)值估計(jì)在5013萬(wàn)頭左右,環(huán)比下降20萬(wàn)頭。繼3月份母豬存欄下降25萬(wàn)頭左右,4月份繼續(xù)下降。主要原因是3月份以來(lái)生豬養(yǎng)殖行業(yè)進(jìn)入中、深度虧損期。
母豬存欄下降速度慢于2010年。13年3-4月每個(gè)月20萬(wàn)頭的下降速度,相比之下,10年3-4月份存欄下降速度達(dá)到50萬(wàn)頭以上。至13年4月份,母豬存欄距離前期高點(diǎn)下降1.28%,而10年4月份這一數(shù)值已經(jīng)達(dá)到4.11%。(2)因此如果從存欄的角度判斷豬價(jià)底部,10年在5月底6月初即出現(xiàn)豬價(jià)周期底部,13年應(yīng)該會(huì)遲于這個(gè)時(shí)間。
5-6月份存欄下降速度或?qū)p慢。主要原因是近期政府進(jìn)行了本年第二輪豬肉收儲(chǔ),生豬價(jià)格已經(jīng)有所反彈,至目前已經(jīng)小幅上漲0.5元/公斤左右。養(yǎng)殖戶信心將得到提振,對(duì)后續(xù)行情持觀望態(tài)度,暫時(shí)減少母豬淘汰。(目前母豬料的銷售情況較好,反映了存欄下降速度較慢。
期望7-8月存欄進(jìn)一步下降。5-6月份由于豬肉收儲(chǔ)和端午節(jié)日拉動(dòng)等原因,生豬價(jià)格將處于小幅反彈的態(tài)勢(shì)。至7-8月份收儲(chǔ)影響減弱,同時(shí)是暑期需求淡季,豬價(jià)可能小幅下降并且一直維持在較低的水平。屆時(shí)養(yǎng)殖虧損時(shí)間已經(jīng)達(dá)到4-5個(gè)月左右,許多小養(yǎng)殖戶將逐漸退出市場(chǎng)。
4900萬(wàn)頭是分界線。我們維持此前母豬存欄分界線是4900萬(wàn)頭的判斷。
即母豬存欄距離高點(diǎn)下降3-4%時(shí),則說(shuō)明存欄消化良好,底部可能在1-2個(gè)月后到來(lái)。回顧10年4月,母豬存欄距離高點(diǎn)下降4%時(shí),5月底即出現(xiàn)豬價(jià)周期底部。
13年4月、8月,以及14年春節(jié)后是豬價(jià)的低點(diǎn)。(1)8-9月份是一個(gè)豬價(jià)低點(diǎn)。8-9月份及之前是需求淡季,而之后是中秋國(guó)慶至年底的需求旺季。歷年四季度的豬價(jià)反彈力度都較強(qiáng),幅度能達(dá)到15%-20%左右。(2)14年春節(jié)后是一個(gè)豬價(jià)低點(diǎn)。春節(jié)之前是需求旺季,之后需求回落,豬價(jià)隨之回落。(3)如果我們能在8月份左右看見(jiàn)母豬存欄下降到4900萬(wàn)頭以下,則8-9月份的豬價(jià)低點(diǎn)很可能是周期底部,否則年底之前的行情只是季節(jié)性的反彈,而非反轉(zhuǎn)。
5月份以來(lái)，國(guó)內(nèi)生豬價(jià)格持續(xù)小幅反彈，已連續(xù)6周上漲，目前超過(guò)每公斤14元，但對(duì)于下一步的走勢(shì)，相關(guān)專家并不樂(lè)觀。
此輪“豬周期”呈現(xiàn)的新特點(diǎn)是虧損期較長(zhǎng)、產(chǎn)能淘汰緩慢。山東省畜牧獸醫(yī)局市場(chǎng)分析師胡智勝認(rèn)為，全國(guó)生豬均價(jià)近日漲幅加快，除受到收儲(chǔ)的刺激之外，屠宰場(chǎng)的炒作和部分養(yǎng)豬戶的壓欄現(xiàn)象也起到一定助推作用。當(dāng)前的生豬市場(chǎng)并未發(fā)生重大疫情，成活率較高，因此淘汰過(guò)剩產(chǎn)能進(jìn)展得十分緩慢。“鑒于利好因素多為暫時(shí)性因素 ，整體生豬供應(yīng)寬松格局依然存在，豬價(jià)大幅上漲動(dòng)力依然不足。”
周玉曉看來(lái)，相比此前的每頭豬虧損數(shù)百元，目前養(yǎng)豬戶基本可以達(dá)到盈虧平衡，淘汰母豬的動(dòng)力較弱。由于整個(gè)市場(chǎng)“不缺豬”且迎來(lái)消費(fèi)淡季，預(yù)計(jì)豬價(jià)短期內(nèi)很有可能止?jié)q回跌，到年底或許依然疲軟。
