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首款生波動大或拉高風險
近年，豬肉價格的波動非常大，據(jù)尚普咨詢預(yù)計，今年生豬市場不會出現(xiàn)大幅下跌的情況，但去年高盈利的好時光也將一去不復(fù)返。而生豬養(yǎng)殖中可能出現(xiàn)的病害等，讓生豬養(yǎng)殖顯得風險重重。
中投永信資產(chǎn)管理有限公司董事劉同明認為，雖然本款信托涉及同一大股東中糧的關(guān)聯(lián)交易，但中糧無疑在農(nóng)產(chǎn)品方面具有獨特優(yōu)勢。由于沒有預(yù)期收益，也沒有看到中糧集團擔保和回購條款，所以投資者應(yīng)該理解為非保本浮動收益項目，投資收益取決于經(jīng)營主體中糧肉食的生產(chǎn)運營水平及市場情況。從1500萬元這種較小的融資規(guī)模看，中糧信托和融資方都是小試牛刀。必須注意到，生豬產(chǎn)業(yè)集中度低、國家給予補貼，周期性具有高利潤，吸引了各路資本競相養(yǎng)豬。近年，鋼企、房企、金融公司、互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)等殺入養(yǎng)豬業(yè)的消息不絕于耳，這可能會帶來市場風險。
對于“豬肉價格浮動會不會影響信托受益”，該工作人員表示“豬肉價格波動肯定會有影響，所以我們設(shè)定的信托期限是1年，并可提前終止。我們會根據(jù)豬肉的價格走勢選擇何時買仔豬開始養(yǎng)殖。從仔豬養(yǎng)成成豬大約4個月時間，成豬上市后，該信托計劃便可以終止。
專家觀點
農(nóng)林牧漁類回收周期長
相關(guān)信托產(chǎn)品
收益低迷
作為創(chuàng)新，生豬信托備受矚目，但事實上，農(nóng)林牧漁業(yè)的信托早已有之，不過此前，大部分農(nóng)林牧漁業(yè)信托是以基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的形式包裝推出的。用益信托工作室的廖鶴凱說，如前段時間西藏信托發(fā)售的“西藏信托-飄飄食品信托貸款集合資金信托計劃 ”，信托資金用于向武漢飄飄食品集團有限公司發(fā)放流動資金貸款,用于新廠流動資金、技術(shù)設(shè)備升級、增加銷售網(wǎng)絡(luò)建直營店、超市店中店改造。
“雖然生豬信托很有噱頭，但事實上農(nóng)林牧漁類信托發(fā)得都不算太多，收益率也不高。”用益信托網(wǎng)廖鶴凱告訴記者。他說，農(nóng)林牧漁類信托產(chǎn)品在整個信托業(yè)內(nèi)占比應(yīng)該不到1%，收益率可參考的不多，前述信托產(chǎn)品有9.5%的年收益率，在同等的信托產(chǎn)品里，回報已經(jīng)算非常高了。這個收益率顯然不如房地產(chǎn)、藝術(shù)品等信托產(chǎn)品的收益率吸引人。“農(nóng)林牧漁類信托產(chǎn)品收益率上不去，主要是融資成本承受力不夠。”廖鶴凱表示，農(nóng)林牧漁很多都有貸款優(yōu)惠政策，能夠拿到利率較低的貸款，就不會想到以高成本的信托進行融資。同時，信托產(chǎn)品的周期多在3年左右，而農(nóng)林牧漁業(yè)的回收周期相對較長。“比如林業(yè)，短的都得幾年時間，長的可能要十幾年幾十年，除非只做后端的深加工或者貿(mào)易，否則很難在短時間內(nèi)收回成本，給投資者兌現(xiàn)收益。”
