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貓公場最大的豬場鴻飛達(dá)，已租給大康牧業(yè)。大康牧業(yè)披露稱，貓公場10萬頭規(guī)模養(yǎng)殖小區(qū)已建成。鴻飛達(dá)年出欄不到2萬頭，大康牧業(yè)自有的貓公場種豬場規(guī)模更小。
桐木溪豬場。大康牧業(yè)招股書中稱其是公司收購的資產(chǎn)，但豬場“業(yè)主”稱大康只是租賃。被大康牧業(yè)收購后，又返租給原養(yǎng)殖戶的伍少華豬場。
9月9日，深交所對大康牧業(yè)公司及其相關(guān)當(dāng)事人通報(bào)批評，原因是2012年全年凈利潤預(yù)告數(shù)據(jù)與實(shí)際數(shù)據(jù)存在重大差異，且未及時修正。2010年11月上市至今，大康牧業(yè)的各種問題不斷暴露，被監(jiān)管部門批評已不是第一次。
在已被發(fā)現(xiàn)的種種問題之外，大康牧業(yè)還涉嫌上市前資產(chǎn)收購造假，募投項(xiàng)目實(shí)際進(jìn)展與信息披露不一致等。
大康牧業(yè)2013年半年報(bào)顯示，募投項(xiàng)目“30萬頭養(yǎng)豬生態(tài)小區(qū)”已在2012年10月完成。但新京報(bào)記者走訪發(fā)現(xiàn)，這些項(xiàng)目實(shí)際并未達(dá)到預(yù)計(jì)的規(guī)模，大康牧業(yè)董事長陳黎明也承認(rèn)，“育肥的欄舍還差一點(diǎn)”，完全達(dá)產(chǎn)要到2014年底。
募投項(xiàng)目沒完成，募投資金卻已使用了97%。陳黎明稱，募投資金不足的部分，會用超募資金等進(jìn)行補(bǔ)充。
個別“租賃資產(chǎn)”被當(dāng)成自有資產(chǎn)
大康牧業(yè)之所以能實(shí)現(xiàn)上市，一系列收購起到了重要的作用。在上市前的幾年中，大康牧業(yè)收購了懷化周邊的多個養(yǎng)豬場。
大康牧業(yè)是一家以養(yǎng)豬為主業(yè)的上市公司，2010年11月登陸深交所中小板。
在上市前的幾年中，大康牧業(yè)收購了懷化周邊的多個養(yǎng)豬場，使得公司的固定資產(chǎn)迅速增加。
9月初，新京報(bào)記者走訪了懷化市郊，以及周邊多個縣的養(yǎng)豬場，“大康”的標(biāo)志幾乎隨處可見。不過，一些養(yǎng)殖戶告訴記者，盡管掛著“大康”的招牌，豬場卻并不一定是大康的資產(chǎn)，豬場中的豬也未必是大康的。
桐木溪豬場即是一例。大康牧業(yè)的招股書中稱，桐木溪豬場位于懷化市溆浦縣桐木溪鄉(xiāng)板栗坪村，是大康牧業(yè)于2009年12月16日收購而來。
9月4日，新京報(bào)記者到訪桐木溪鄉(xiāng)板栗坪村，村民們說，該村只有一個豬場，記者很快找到了這里。
豬場大門上，掛著“大康牧業(yè)溆浦桐木溪綠色生態(tài)養(yǎng)殖基地”的招牌，但該養(yǎng)殖場老板羅先生告訴新京報(bào)記者，大康已經(jīng)不在這里養(yǎng)豬了，雖然掛著“大康牧業(yè)”的牌子，但現(xiàn)在“跟大康已經(jīng)沒有關(guān)系了，牌子隨時可以取掉”。
羅先生稱，這是自己的豬場，并沒有被大康收購，大康只是曾經(jīng)租用過2年，并且只簽了1年的租約。現(xiàn)在合同到期，大康沒有續(xù)租。
大康牧業(yè)招股書中稱，桐木溪豬場的資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓價格為416.43萬元，2010年1-6月商品豬銷量為3969頭。羅先生表示，招股書中說的位于板栗坪村的桐木溪豬場就是他這里，“但絕對是租，大康哪里肯買！”
9月11日，針對羅先生說法，大康牧業(yè)董事長陳黎明對新京報(bào)記者表示，這個豬場“絕對是公司買的”，不存在產(chǎn)權(quán)不清晰的問題。
但記者追問收購細(xì)節(jié)時，并要求查看收購協(xié)議時，陳黎明拒絕提供協(xié)議。他推翻了自己之前的說法，稱該豬場購買前對方（羅先生）曾承諾能辦到土地產(chǎn)權(quán)證，但后來一直辦不下來，“我作為企業(yè)我不能上當(dāng)，如果辦不下來，我還要那個，那是對股民最大的不負(fù)責(zé)任”。
陳黎明稱，如果羅先生能把土地產(chǎn)權(quán)證辦下來，可以繼續(xù)出資購買。
9月14日，本報(bào)截稿前，陳黎明又給記者打來電話，稱已經(jīng)找到了桐木溪豬場的收購協(xié)議。
記者要求陳黎明傳真協(xié)議。陳黎明拒絕，稱“這個不能傳真，如果要看，可以等到中秋節(jié)后我拿來北京。”
新京報(bào)記者調(diào)查中,羅先生還表示，自己的豬場6棟豬舍總共能容納1200頭豬，按1年出欄2次計(jì)算,也就只有2000多頭的規(guī)模，至于大康招股書中提到的半年接近4000頭的商品豬銷量，他表示不可理解。
桐木溪豬場的權(quán)屬似乎不是秘密，此前新京報(bào)記者在桐木溪鄉(xiāng)調(diào)查時，該鄉(xiāng)農(nóng)產(chǎn)品質(zhì)量安全管理站一名賀姓工作人員稱，該豬場是大康租賃的，并非購買。
一位從事上市公司并購的律師表示，如果招股書披露豬場是收購，而實(shí)為租賃，則大康牧業(yè)涉嫌上市造假。
“30萬頭”項(xiàng)目沒有30萬頭
大康牧業(yè)曾披露，募投項(xiàng)目“30萬頭規(guī)模生態(tài)養(yǎng)豬小區(qū)”已達(dá)到預(yù)定可使用狀態(tài)，新京報(bào)記者走訪發(fā)現(xiàn)，3個項(xiàng)目中的2個均未達(dá)到預(yù)期規(guī)模。
“30萬頭規(guī)模生態(tài)養(yǎng)豬小區(qū)”的規(guī)劃，最早出現(xiàn)在大康牧業(yè)的招股書中。招股書稱，公開發(fā)行擬募集資金21891萬元，其中，13781萬元將用于“30萬頭規(guī)模生態(tài)養(yǎng)豬小區(qū)建設(shè)項(xiàng)目”，此項(xiàng)目的建成，新增公司出欄育肥豬30萬頭/年。當(dāng)時的規(guī)劃中，“30萬頭”項(xiàng)目被分解在8個地點(diǎn)實(shí)施。
2011年1月，公司宣布變更募投項(xiàng)目的地點(diǎn)和實(shí)施主體，8個項(xiàng)目被重新整合為3個“10萬頭”的建設(shè)項(xiàng)目。
其中，全資子公司新康牧業(yè)負(fù)責(zé)“1萬頭種豬、10萬頭商品豬”的建設(shè)規(guī)模，地點(diǎn)為中方縣牌樓鎮(zhèn)馮家灣村；大康牧業(yè)負(fù)責(zé)“8000頭種豬、10萬頭商品豬”的建設(shè)規(guī)模，地點(diǎn)變更至溆浦縣桐木溪鄉(xiāng)貓公場；全資子公司永昌畜牧負(fù)責(zé)“2000頭種豬、10萬頭商品豬”的建設(shè)規(guī)模，地點(diǎn)為常德市。
如今，距離項(xiàng)目變更已過去2年半的時間，大康牧業(yè)在2013年半年報(bào)中披露，30萬頭規(guī)模生態(tài)養(yǎng)豬小區(qū)項(xiàng)目早在2012年10月30日就達(dá)到了預(yù)定可使用狀態(tài)。
9月初，新京報(bào)記者以收購豬場的名義前往中方縣牌樓鎮(zhèn)馮家灣村，新康牧業(yè)的一位員工表示，該養(yǎng)豬場年出欄量沒有10萬頭。新康牧業(yè)負(fù)責(zé)育種的尹師傅也在電話中表示，現(xiàn)在的牌樓鎮(zhèn)養(yǎng)殖場的年出欄量“肯定沒有10萬頭”。
類似的情況，也出現(xiàn)在溆浦縣桐木溪鄉(xiāng)貓公場。
按照大康牧業(yè)披露的信息，這里應(yīng)該已經(jīng)建成了10萬頭的養(yǎng)殖基地。新京報(bào)記者以收購豬場的名義前往詢問時，周圍3個不同的豬場老板反饋了同樣的信息—貓公場至今沒有10萬頭規(guī)模的養(yǎng)豬場。
這3位老板都表示，貓公場一帶最大的養(yǎng)豬場名為鴻飛達(dá)，目前已出租給大康牧業(yè)，但每年出欄不到2萬頭，大康牧業(yè)收購的貓公場種豬場（原溆浦縣種豬場）在規(guī)模上不及鴻飛達(dá)。兩個豬場的產(chǎn)能相加，大康在貓公場一年的出欄量最多也不會超過4萬頭。
溆浦縣政府網(wǎng)站有一則《2012年溆浦縣生豬調(diào)出大縣獎勵資金項(xiàng)目養(yǎng)殖場（戶）公示》，全縣129個養(yǎng)殖場獲得財(cái)政補(bǔ)貼，其中3個名稱中含有“大康”二字，生豬存欄量分別為776頭、445頭、504頭，合計(jì)為1725頭。當(dāng)?shù)匾晃火B(yǎng)殖戶表示，以大康的實(shí)力和建設(shè)標(biāo)準(zhǔn)，如果有10萬頭的規(guī)模，獲得財(cái)政補(bǔ)貼的應(yīng)該不會只有1725頭。
根據(jù)溆浦縣的獎勵辦法，獲得財(cái)政補(bǔ)貼的門檻是常年存欄300頭，豬舍面積500平方米。公示中，全縣129個養(yǎng)殖場的生豬存欄總量為54995頭。這意味著，即便將全縣所有符合補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)的規(guī)模養(yǎng)殖場進(jìn)行合計(jì)，生豬存欄量都不足10萬頭。
該文件的發(fā)布期是2012年12月31日，而大康牧業(yè)曾表示，其募投項(xiàng)目2012年10月就已完成。
募投資金幾乎花光
募投項(xiàng)目未完成，募投資金卻已使用了97%。一位律師表示，像這種情況，相關(guān)會計(jì)師和券商可能存在失職。
就募投項(xiàng)目的進(jìn)展情況，大康牧業(yè)董事長陳黎明解釋稱，新康牧業(yè)的10萬頭項(xiàng)目，是以新康牧業(yè)為核心，還應(yīng)包括懷化周邊，以及靖州縣、芷江縣、洪江縣等地的一些項(xiàng)目，目前種群已經(jīng)全部到位，這個10萬頭達(dá)到產(chǎn)能要到2014年底；貓公場的10萬頭是以貓公場種豬場、鴻飛達(dá)豬場為核心，還包括了溆浦縣的一些養(yǎng)殖專業(yè)村，2013年底可以達(dá)到10萬頭。
事實(shí)上，2011年大康牧業(yè)的公告已就募投項(xiàng)目的內(nèi)容、地點(diǎn)做出了明確的說明：新康牧業(yè)的10萬頭項(xiàng)目位于中方縣牌樓鎮(zhèn)，公告中稱，由于牌樓鎮(zhèn)馮家灣村“山體環(huán)繞，呈局部封閉狀態(tài)，水源充足，是難得的生豬養(yǎng)殖場地”，“因此將養(yǎng)豬小區(qū)項(xiàng)目部分任務(wù)移至這里實(shí)施”，該公告并未提及靖州縣、芷江縣、洪江縣等地；而大康牧業(yè)自主實(shí)施的10萬頭項(xiàng)目更是明確注明是位于“溆浦縣貓公場”，至于陳黎明提到的養(yǎng)殖專業(yè)村，則是大康牧業(yè)利用超募資金開展的項(xiàng)目。
他表示，對于畜牧行業(yè)來說，30萬頭的概念有幾個含義，首先種群數(shù)量是否達(dá)到30萬頭，第二可用于30萬頭的硬件投入，包括欄舍等是否達(dá)到，第三環(huán)評、供排水等設(shè)施是否達(dá)到。目前，公司包括小豬在內(nèi)的種群數(shù)量，已經(jīng)達(dá)到30萬頭，但用于育肥的欄舍建設(shè)還差一點(diǎn)，估計(jì)要到2014年中旬完成，整個募投項(xiàng)目的完成要到2014年底。
那么，為何公司稱募投項(xiàng)目早在2012年10月就已達(dá)到可使用狀態(tài)？此外，如果要到2014年底才能完成，為何募投資金已經(jīng)使用了97%？
陳黎明說，“所謂完成是包括外面的一系列補(bǔ)充”，從全公司來看，是已經(jīng)達(dá)到30萬頭了。他還表示，募投資金不足的部分，會用超募資金等進(jìn)行一些補(bǔ)充。
一位長期從事IPO方面的律師告訴新京報(bào)，企業(yè)上市之前，絕大多數(shù)的募投項(xiàng)目都會經(jīng)過可行性研究，從而確定募投項(xiàng)目所需的資金，建設(shè)期限等等。像大康牧業(yè)這種幾乎花光了募投資金，募投項(xiàng)目卻未能完成的，上市公司應(yīng)如實(shí)公告，并說明原因。
此外，對于募投資金的使用情況，公司聘請的會計(jì)師事務(wù)所、保薦的券商都需要進(jìn)行審核把關(guān)，像大康牧業(yè)這種情況，相關(guān)會計(jì)師和券商可能存在一定程度上的失職。
收購后再“返租”未曾披露
大康牧業(yè)的收購多采用“返租”的模式，即收購?fù)瓿芍螅底饨o了原來的養(yǎng)殖戶，大康牧業(yè)只是每年收一點(diǎn)租金而已。
上市之后，大康牧業(yè)的收購步伐進(jìn)一步加快，2011年，大康牧業(yè)一氣收購了14家大大小小的養(yǎng)豬場，以及一家規(guī)�；姆N豬場。這些收購是否為大康帶來了效益仍是疑問。
2012年，大康牧業(yè)出現(xiàn)1800多萬元的虧損，公司年報(bào)中稱，近兩年公司進(jìn)行了較大規(guī)模擴(kuò)張，在短期內(nèi)難以完全釋放產(chǎn)能達(dá)到預(yù)期效益。
大康牧業(yè)選擇收購的大多是相對成熟的養(yǎng)殖場，為何收購之后卻難以釋放產(chǎn)能？
懷化市溆浦縣的多位養(yǎng)殖戶說，2011年，大康牧業(yè)收購了溆浦縣及周邊一共14家豬場，但收購?fù)瓿芍�，又返租給了原來的養(yǎng)殖戶。返租之后，養(yǎng)豬場里的豬也不一定賣給大康，大康牧業(yè)只是每年收一點(diǎn)租金而已。
“這不奇怪，大康是上市公司，如果不擴(kuò)大規(guī)模，增加知名度，誰去買它的股票呢？”采訪中，桐木溪鄉(xiāng)農(nóng)產(chǎn)品質(zhì)量安全管理站的一位工作人員表示，這種大康買來之后再返租的模式，在溆浦并不少見，有些豬場并不大，但大康購買的價格還比較高。
新京報(bào)記者走訪發(fā)現(xiàn)，位于桐木溪鄉(xiāng)貓公場的伍少華豬場就是這樣的情況。雖然豬場門口掛著一塊“大康牧業(yè)”的牌子，但豬場僅有的一位工人并沒有穿大康牧業(yè)的制服。
這位工人告訴記者，自己并非大康的員工，而是由原來的老板伍少華給他發(fā)工資。該豬場共有2棟豬舍，其中一棟閑置，另一棟養(yǎng)了300頭豬。
附近的一位豬場老板周先生告訴新京報(bào)記者，緊鄰伍少華豬場，還有一些小豬場也是同樣的合作模式。大康購買了場地，但還是原來的養(yǎng)殖戶在里面養(yǎng)豬，年租金在收購價格的1%左右。生豬育肥了之后，也并不一定賣給大康。
不僅這些小豬場，大康斥資約1200萬元收購的一家規(guī)模養(yǎng)殖小區(qū)，也存在著返租給養(yǎng)殖戶的情況。
2010年12月，大康牧業(yè)與16名村民簽訂《轉(zhuǎn)讓協(xié)議書》，以1200萬元左右的價格收購位于懷化市郊的鴨嘴巖養(yǎng)殖小區(qū)。這一收購曾因未提交董事會審議，未履行相應(yīng)信披義務(wù)，而讓公司受到監(jiān)管部門的批評。
9月3日，該養(yǎng)殖小區(qū)一位劉姓養(yǎng)殖戶告訴新京報(bào)記者，盡管這里已經(jīng)被大康牧業(yè)收購，但部分區(qū)域仍是原來的養(yǎng)殖戶在養(yǎng)豬，他就是這樣，每年交給大康牧業(yè)1萬元左右的租金，豬是自己的，育肥之后也不一定賣給大康。
事實(shí)上，大康牧業(yè)相關(guān)公告中對上述收購的表述，基本是為了增加公司的產(chǎn)能。但實(shí)際上，將豬場返租的做法，對增加產(chǎn)能并無益處，這一運(yùn)作模式，在相關(guān)公告中也未曾披露。
采訪中，大康牧業(yè)董事長陳黎明證實(shí)，在2011年收購的14家豬場中，目前大概有一半左右的豬場仍返租給了原來的養(yǎng)豬戶，2010年底收購的位于鴨毛垅的養(yǎng)殖小區(qū)，也有一部分區(qū)域出租給養(yǎng)殖戶。
對于這樣做的原因，陳黎明解釋，主要是因?yàn)椴簧僭瓉眇B(yǎng)殖戶都有一些種豬在那里，必須讓種群完成2年到4年的生產(chǎn)周期，完成這一輪周期之后，再把豬場交給公司，這是一種“人性化操作”。
“其實(shí)大康看中的是養(yǎng)豬場下面的土地。”溆浦縣一位朱姓豬場老板表示，大康之所以會買這么多豬場，自己又不用，更多是希望通過收購豬場，逐漸獲得土地的使用權(quán)，寄希望于土地的升值。
公司治理不規(guī)范屢遭批評
上市以來，大康牧業(yè)因?yàn)樾排炔灰?guī)范受到處罰，董事長解釋稱，這是因?yàn)榇罂的翗I(yè)總部位于懷化，相關(guān)金融專業(yè)人才相對匱乏。
新京報(bào)記者注意到，大康牧業(yè)于2010年11月上市，僅僅過了半年，就曾因?yàn)橐幌盗泄局卫怼?a href="http://aaronsonvanlines.com/html/zhonghe/news/" target="_blank" class="keylink">信息披露等方面的不規(guī)范受到監(jiān)管部門處罰，其中就包括了募集資金變更投向?qū)徸h程序不到位、變更投向披露不充分、募集資金臺賬不完備等一系列問題，這似乎為本次調(diào)查中發(fā)現(xiàn)的諸多問題埋下了伏筆。
根據(jù)《深圳證券交易所募集資金管理辦法》，上市公司變更募集資金投向的，應(yīng)公告新項(xiàng)目的基本情況、可行性分析、經(jīng)濟(jì)效益分析。
大康牧業(yè)變更募集資金項(xiàng)目，以2176.6萬元收購新康牧業(yè)，同時增資2823.4萬元；對子公司永昌畜牧增資 3500萬元；建設(shè)溆浦貓公場養(yǎng)殖場，投入5281萬元。上述項(xiàng)目的可行性分析、經(jīng)濟(jì)效益分析等情況，大康牧業(yè)公司并未進(jìn)行披露。
公司曾解釋稱，之所以沒有在公司指定的信息披露媒體進(jìn)行披露，是因?yàn)楣疽褜⒖尚行匝芯繄?bào)告向深圳交易所進(jìn)行了報(bào)備處理，并承諾今后將加強(qiáng)對相關(guān)法律法規(guī)的學(xué)習(xí)，確保信息披露質(zhì)量，并保持與證監(jiān)局和深圳交易所專管員的充分溝通。
在信披之外，大康牧業(yè)對于募集資金沒有設(shè)立臺賬，也曾遭受批評。
根據(jù)《深圳證券交易所募集資金管理辦法》，公司會計(jì)部門應(yīng)當(dāng)對募集資金的使用情況設(shè)立臺賬，具體反映募集資金的支出情況和募集資金項(xiàng)目的投入情況。但當(dāng)監(jiān)管部門前往檢查時，發(fā)現(xiàn)公司沒有就募集資金項(xiàng)目的投入情況設(shè)置臺賬。
不僅如此，大康牧業(yè)在一些收購、投資事項(xiàng)中，收購資產(chǎn)未經(jīng)評估、也未履行董事會審議程序。
2010年12月，大康牧業(yè)與16名村民簽訂《豬場轉(zhuǎn)讓協(xié)議書》收購鴨毛垅養(yǎng)豬場的資產(chǎn)，價值合計(jì)1207.59萬元。該項(xiàng)交易未經(jīng)評估，也未履行董事會審議程序。
對此，公司解釋，由于當(dāng)時豬場收購較為困難，市場上準(zhǔn)備收購豬場的企業(yè)較多,公司考慮到盡早完成此項(xiàng)收購，因此與全體董事電話溝通后，就與16名農(nóng)戶簽署了《收購協(xié)議》，由于涉及單個養(yǎng)殖戶的收購金額不大，故沒有提交董事會審議和履行相應(yīng)信息披露義務(wù)。
正是基于以上這些問題，深交所曾于2011年7月6日對大康牧業(yè)公司下發(fā)《監(jiān)管函》。湖南省證監(jiān)局也曾于當(dāng)年7月7日簽發(fā)《關(guān)于對湖南大康牧業(yè)股份有限公司采取責(zé)令改正措施的決定》，涉及問題包括“三會”運(yùn)作欠規(guī)范、部分會計(jì)處理方式不正確、2010年年報(bào)、2011年一季報(bào)信息披露存在瑕疵等7個方面。
9月9日，深交所又對大康牧業(yè)公司及相關(guān)當(dāng)事人進(jìn)行了通報(bào)批評。深交所公告顯示，通報(bào)批評的原因，是大康牧業(yè)2012年全年凈利潤預(yù)告數(shù)據(jù)與實(shí)際數(shù)據(jù)存在重大差異，且未及時修正。
根據(jù)深交所中小板公司管理部去年8月發(fā)布的相關(guān)規(guī)定，上市公司“年度業(yè)績預(yù)告修正公告的披露時間最遲不得晚于1月31日”，而大康牧業(yè)在2013年2月25日才發(fā)布業(yè)績修正公告，將2012年度凈利潤預(yù)告由盈利修正為虧損1500萬元至2000萬元，公告時間比要求晚了26天。
陳黎明對新京報(bào)記者表示，大康牧業(yè)總部位于懷化，相關(guān)金融專業(yè)人才相對匱乏，這是導(dǎo)致公司一系列運(yùn)作不規(guī)范的重要原因。
