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經(jīng)歷短暫回調后，A股市場養(yǎng)豬概念股3月4日開盤后又再現(xiàn)強勢行情。消息面上，農業(yè)農村部新聞發(fā)布會透露，國內生豬存欄降幅創(chuàng)十年高峰；同時，全國生豬出欄價已呈多數(shù)上漲趨勢。
存欄降幅創(chuàng)十年高峰
作為判斷豬周期走向的重要標尺，母豬存欄量數(shù)據(jù)備受行業(yè)人士關注。2018年8月份以來，受非洲豬瘟疫情影響，疊加周期底部效應，國內母豬存欄量持續(xù)下滑。
據(jù)農業(yè)農村部官網(wǎng)消息，3月1日下午，在農業(yè)農村部就非洲豬瘟有關情況舉行的新聞發(fā)布會上，中國農業(yè)大學教授楊漢春介紹稱，2018年由于非洲豬瘟疫情影響，特別是下半年以來，我國生豬價格連續(xù)走下坡路，基礎產(chǎn)能不斷地下滑。2019年元月份以來，特別是和去年同期相比，我國無論是生豬的存欄量還是母豬的存欄，均是明顯下降態(tài)勢，達到十年來下浮的最高峰值。
據(jù)此次會議披露，中國作為世界最大的生豬養(yǎng)殖國，養(yǎng)豬數(shù)量超過世界總量半數(shù)，達到53%，但我國生豬養(yǎng)殖規(guī)模仍以散戶為主。據(jù)調查，我國存欄量在5000頭母豬以上的規(guī)模型大公司，總出欄量不足1億頭。而存欄量在500頭母豬到5000頭母豬的大規(guī)模養(yǎng)殖戶，可提供的出欄量也子在1億頭左右，而全國年生豬出欄總量共達7億多頭。
也就是說，500頭以上母豬存欄量的大型規(guī)�；B(yǎng)殖戶，約占全國生豬養(yǎng)殖比例的28%，而還有超過70%的生豬產(chǎn)能，集中在母豬存欄規(guī)模在500頭以下的中小型散戶手中，且在未來一段時間內，這些中小散戶仍將是我國未來養(yǎng)豬發(fā)展的大頭，
基于我國養(yǎng)豬行業(yè)規(guī)模大，產(chǎn)能集中度不足的現(xiàn)狀，當前我國生豬價格仍呈現(xiàn)較明顯的周期節(jié)律性。按照慣例，從能繁母豬配種到商品豬出欄需約一年左右。生豬價格大幅回落，供需關系驅動養(yǎng)殖戶縮減母豬存欄后，市場膘豬供應減少，出現(xiàn)供不應求局面，生豬價格回升也就指日可待。
對此楊漢春表示，生豬產(chǎn)能降幅快，必然預示著今年下半年生豬出欄就會減少，豬肉市場供給有可能就出現(xiàn)偏緊的現(xiàn)象。因此預計到三季度以后，尤其是到四季度，國內豬價可能會出現(xiàn)較大幅度的上漲。
對于上漲因素楊漢春分析稱，一是受非洲豬瘟疫情的影響，尤其發(fā)生疫情的省份和地區(qū)，養(yǎng)殖戶、養(yǎng)殖場、養(yǎng)殖企業(yè)對疫情的不確定性還有很大的擔憂，所以不敢增加養(yǎng)豬數(shù)量。二是受到資金因素的影響，有些地區(qū)養(yǎng)豬戶出現(xiàn)了資金方面的困難，不得不調整產(chǎn)能，降低產(chǎn)能。
最后生豬產(chǎn)業(yè)面臨著轉型升級，尤其是一些散養(yǎng)的養(yǎng)殖戶，在疫情的發(fā)生過程里逐步退出了這個行業(yè)。目前在提高生物安全，防控非洲豬瘟方面養(yǎng)殖戶要做大量的工作，生豬養(yǎng)殖門檻提高，養(yǎng)殖成本也會上升。這些因素決定了從目前來看生豬產(chǎn)能出現(xiàn)下降。
短暫回調漲勢再起
經(jīng)歷了春節(jié)后的大幅上漲，此前A股生豬養(yǎng)殖板塊曾出現(xiàn)小幅回探。
不過3月4日，生豬養(yǎng)殖個股多數(shù)大漲。截至收盤時，正邦科技(12.93 +10.04%,診股)、牧原股份(50.60 +10.00%,診股)、新五豐(7.38 +9.99%,診股)、溫氏股份(36.30 +10.00%,診股)的相關個股紛紛漲停。
實際上，2018年9月生豬養(yǎng)殖股啟動上行以來，多數(shù)公司股價已經(jīng)翻倍。
截至3月4日上午收盤，正邦科技報12.93元/股，較2018年9月最低3.49元/股，已上漲9.44元/股，漲幅超過270%。此外，當前牧原股份股價也報在50.6元/股，較2018年9月最低21.18元/股，漲幅近140%，同期，溫氏股份漲幅也超過70%。
近期，生豬養(yǎng)殖相關公司也紛紛披露2018年業(yè)績快報。
正邦科技表示，2018年公司實現(xiàn)營業(yè)總收入220.8億元，較2017年增加了7.1%，主要原因是2018年公司生豬出欄量同比增長較快；不該，該公司實現(xiàn)凈利潤1.85億元，同比下降64.76%，主要原因是報告期生豬銷售均價較去年同期下降幅度較大。
牧原股份業(yè)績快報顯示，2018年公司實現(xiàn)營業(yè)總收入133.88億元，同比增加33.32%；凈利潤5.2億元，比上年同期減少78.01%，主要原因單位利潤降低。
2018年生豬市場低迷，且受非洲豬瘟的影響，2018年生豬價格較2017年明顯下降，牧原股份商品豬全年銷售均價為11.61元/公斤，較2017年下降19.96%。
溫氏股份業(yè)績快報也稱，報告期內該公司實現(xiàn)營業(yè)總收入為573.08億元；凈利潤為39.62億元，凈利潤同比下降41.31%。下降主要原因同樣是受市場供求關系變化及下半年非洲豬瘟疫情的影響，溫氏股份商品肉豬銷售價格同比下降14.42%。
雖然溫氏股份養(yǎng)豬業(yè)務繼續(xù)保持穩(wěn)步發(fā)展，商品肉豬銷量同比增長17.10%，但不足以抵消銷售均價下降的影響，導致公司商品肉豬盈利水平同比大幅下降。
此外，報告期內，溫氏股份完成了首期限制性股票的授予登記，按照企業(yè)會計準則的有關規(guī)定攤銷限制性股票激勵費用3.12億元，導致凈利潤減少。
國內豬價漲勢已現(xiàn)
在生豬產(chǎn)能大幅縮減的背景下，市場供需情況正在改善，豬肉價格出現(xiàn)回升。
據(jù)卓創(chuàng)統(tǒng)計，上周末，全國主產(chǎn)區(qū)規(guī)模場豬價多漲0.2-0.4元/公斤，東北局部最大漲幅近1元/公斤，西南市場漲幅最小。截至3月3日，東北地區(qū)良雜豬主流收購價11.2-11.8元/公斤，華東規(guī)模場外三元主流出欄價13-13.4元/公斤，華中外三元主流價12-12.4元/公斤，低價11.6-11.8元/公斤，西南外三元主流價14-14.3元/公斤。
卓創(chuàng)分析師李霞表示，月初各規(guī)模場適重豬源出欄量偏少，供應面利好市場。不過終端市場需求仍無明顯回暖，國家收儲對市場影響力度有限。短時來看，供應面占主導優(yōu)勢，豬源偏少地區(qū)規(guī)模場有壓欄操作，預計本周上半周全國豬價仍有上漲空間。
對于生豬價格走勢，國內養(yǎng)豬行業(yè)龍頭企業(yè)近期也在接受媒體采訪時，表達了樂觀看多的觀點。
溫氏股份董秘梅錦方認為，此輪的豬價上漲周期，將在2019年4月份前后開啟。根據(jù)農業(yè)農村部的數(shù)據(jù)預估，預計到目前為止，全國能繁母豬的存欄量同比下降幅度在15%這樣一個水平上，預計隨著未來疫情的持續(xù)影響，生豬產(chǎn)能去化的程度還有可能持續(xù)增加。
正邦集團董事長林印孫表示，豬價高價位開啟后至少要持續(xù)到2021年。因為非洲豬瘟沒有疫苗，只有靠提高防范能力，還要加上固定資產(chǎn)投入，增加防范的成本、飼料成本，因此一定是要維持一個階段性的過度時間，沒有3年是絕對恢復不了的。
牧原股份董秘秦軍也稱，2015年、2016年的周期高位，在當時被稱為超級周期，上漲的時間長是由于2014年的虧損幅度是前所未有的，而目從母豬的層面，市場可能下滑的程度是超過2014年的，如果從這個角度出發(fā)，有理由認為這輪豬周期上漲時間長度和幅度超過上一輪的可能是完全存在的。
