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受豬肉價格下跌的影響，4月CPI同比回落0.3個百分點至1.8%。近期豬肉價格的疲軟與豬肉供應偏高有關。然而，在豬價下跌和豆粕價格上漲的共同影響下，生豬養(yǎng)殖利潤已經(jīng)達到歷史低點，豬肉價格有觸底回升的動能。
CPI，PPI
2018年4月CPI同比1.8%，前值2.1%，市場預期1.9%，我們的預測值為1.7%。PPI同比3.4%，前值3.1%，市場預期3.4%，我們的預測值為3.5%。
4月CPI同比1.8%，較前值下降0.3個百分點�？傮w來看，豬價與油價是左右本月CPI變動的兩大主要因素。與3月相比，4月食品煙酒與交通通信CPI同比的變化最為明顯。其中，4月食品煙酒CPI同比較3月回落0.9個百分點，導致整體CPI同比降低約0.3個百分點，是4月CPI同比回落的主要原因。而4月交通通信CPI同比較3月回升0.8個百分點，拉動整體CPI約0.1個百分點。
豬肉價格近期的大幅走弱引發(fā)了市場的廣泛關注。2018年3月和4月豬肉CPI分別環(huán)比下跌8.4和6.6個百分點。豬肉供應增長偏快是導致豬肉價格快速下跌的主要原因。從生豬屠宰量來看，2018年初生豬屠宰量的同比增速處于歷史較高水平。一方面，2016年全年生豬養(yǎng)殖利潤都處于高位，激勵養(yǎng)殖戶補欄，生豬養(yǎng)殖規(guī)模有所擴大。另一方面，2017年禁養(yǎng)區(qū)生豬養(yǎng)殖場的關閉與拆遷也迫使部分生豬提前出欄。
