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一周綜述
本周,連豆市場(chǎng)繼續(xù)震蕩走高，其中大豆穩(wěn)步收于3750水準(zhǔn)，豆粕趨于震蕩，表現(xiàn)弱于豆油。
基本面方面，投資者依然關(guān)注大豆收購(gòu)新政策，市場(chǎng)傳言下周即將公布，對(duì)于當(dāng)前大豆市場(chǎng)來說，大豆收獲已經(jīng)過半，購(gòu)銷市場(chǎng)平靜以等待政策的明朗化，市場(chǎng)普遍預(yù)期2009年大豆收購(gòu)價(jià)格將略高于去年，同時(shí)對(duì)東北油廠業(yè)會(huì)有所補(bǔ)貼，以彌補(bǔ)2008年?yáng)|北地區(qū)油廠全部停工的損失。筆者認(rèn)為，無論海內(nèi)外市場(chǎng)，中國(guó) 2009 年大豆收購(gòu)政策將會(huì)有重大影響，考慮到中國(guó)政府已在 2008年將 70%東北地區(qū)大豆收歸國(guó)有化，因此在新政策中既會(huì)考慮農(nóng)民根本利益，又將考慮消費(fèi)者利益，補(bǔ)貼最終兌現(xiàn)，那么2009年大豆收購(gòu)其實(shí)是明升暗降，對(duì)于沿海油廠來說，利益自然受到損失，不過那是正常的合理回歸。不管如何，新政策均將是中國(guó)釋放庫(kù)存的信號(hào)。那么對(duì)于海外市場(chǎng)來說，下跌在所難免，因全球大豆料將豐收，盡管短期內(nèi)天氣不利收獲，但南美地區(qū)大豆也處于播種中，農(nóng)民熱情高潮導(dǎo)致大豆播種面積維持創(chuàng)記錄水平。
而對(duì)于中國(guó)市場(chǎng)來說，豆粕或許是釋放這一壓力的最好場(chǎng)所，我們期待豆粕現(xiàn)貨市場(chǎng)的劇烈變化，這將是對(duì)2008年豆粕現(xiàn)貨市場(chǎng)一整年的巨大修正，我們知道2008年中國(guó)養(yǎng)殖業(yè)已備受煎熬，不僅受到經(jīng)濟(jì)下滑的沖擊還受到政策上的不公平對(duì)待。
后市展望
隨著下周中國(guó)糧油政策的明朗化，我們預(yù)期豆粕現(xiàn)貨市場(chǎng)將受到?jīng)_擊。操作上，大豆1001 合約空頭持有，1005豆油多頭減倉(cāng)，1005豆粕做空。
