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1．現(xiàn)貨價格繼續(xù)上揚
避，全國絕大部分地區(qū)玉米現(xiàn)貨價格繼續(xù)上揚。因為，惡劣的天氣情況造成國內(nèi)運輸情況十分不便，糧食收購也十分困難。但是，這種上漲的趨勢可能將在下周得到終止，因為隨著天氣的轉(zhuǎn)好和玉米的高價運行，農(nóng)民售糧積極性將明顯提高。
目前，北方錦州港口玉米平艙價在1770元/噸，大連港口1760元/噸，均較上周上漲了10-20元/噸，上漲主要原因是北方產(chǎn)區(qū)玉米到貨速度的緩慢，而不是南方需求的旺盛。關(guān)內(nèi)黃淮玉米價格依舊穩(wěn)中上漲，可以說是達(dá)到了反季節(jié)上漲的高點，其中最為突出的便是山東地區(qū)。山東濱州地區(qū)深加工企業(yè)玉米入場價達(dá)到了1880元/噸，較上周上漲40元/噸。全國生豬養(yǎng)殖大省，四川地區(qū)，避玉米現(xiàn)貨價格高漲，其原因是發(fā)運困難，當(dāng)?shù)仫暳掀髽I(yè)采購東北玉米的報價已經(jīng)上漲至1920元/噸，但雖然價格高漲，但仍然無貨到達(dá)。
2.臨儲玉米拍賣結(jié)果明顯轉(zhuǎn)佳
11 月17 日國家第十七次投放國家臨時存儲玉米，計劃銷售136.43 萬噸，比上周增加1.81萬噸，實際成交32.28 萬噸，比上周增加9.24 萬噸，成交均價1585 元/噸，比上周上漲16 元/噸；第九次投放國家臨時存儲跨省移庫玉米，計劃銷售15.83 萬噸，比上周增加1.14 萬噸，實際成交9.76 萬噸，比上周增加8.35 萬噸，成交均價1853 元/噸，比上周上漲29 元/噸。成交率與成交價格的提高主要是因為最近北方和南方多數(shù)地區(qū)經(jīng)歷了雪災(zāi)，使得市場玉米供應(yīng)極其不便，玉米價格出現(xiàn)上漲。東北地區(qū)玉米成交情況不如南方銷區(qū)的原因是從東北發(fā)運至關(guān)內(nèi)和銷區(qū)需要的時間較長，再加之鐵皮運輸緊張，所以用糧企業(yè)去東北地區(qū)采購玉米的積極性并不強。
下周將暫停內(nèi)蒙古、黑龍江、吉林、遼寧的國家臨時存儲玉米、競價交易�？缡∫茙靽遗R時存儲玉米繼續(xù)正常交易，時間不變，銷售數(shù)量增加至129萬噸。投放力度加大，將有效解決南方用糧企業(yè)無糧采購的困難，同時也將平抑過快上漲的玉米價格。
3．玉米飼料需求增長明顯
19日，國家糧油信息中心發(fā)布避“飼料市場趨勢指數(shù)”繼續(xù)上漲。其中乳豬飼料市場需求趨勢指數(shù)為50.0，比去年同期指數(shù)46.4上升3.6，比上周指數(shù)上升0.7，處于50的中性需求水平線，表明市場對乳豬飼料需求的樂觀程度有所回升。養(yǎng)殖企業(yè)認(rèn)為， 由于能繁母豬存欄數(shù)量較大，仔豬供應(yīng)得到保障。規(guī)模企業(yè)補欄數(shù)量穩(wěn)中上升，補充了散養(yǎng)戶補欄不足形成的影響；成豬飼料市場需求趨勢指數(shù)為52.2，比去年同期指數(shù)51.7上升0.5，比上周指數(shù)上升2.2。生豬存欄數(shù)量較大，對需求形成支撐。其中華南地區(qū)、東北地區(qū)成豬飼料需求增長比較明顯。為了迎接年底雙節(jié)的豬肉消費高峰，生豬養(yǎng)殖企業(yè)必將加大玉米飼料的采購。
4．市場傳言今年玉米臨儲收購政策已經(jīng)出臺
目前，有市場傳言說今年玉米收儲價格則將維持與去年的每噸1500元/噸，補貼為每噸50-100元。除了中國儲備糧管理公司以外，中糧集團(tuán)等另外兩家國有企業(yè)亦將參與收儲計劃。如果按收儲價格1500元計算，則相對應(yīng)的連玉米期貨1005合約的價格大概在1660-1680左右。但是我們需要清楚的是，目前東北地區(qū)玉米現(xiàn)貨價格高企，早已超出1500元/噸的水平。如果參與的收儲企業(yè)的收購價維持在1500元，估計很難收購到糧食。若把國家給予的補貼加到收購價上，則目前連玉米的期貨價格并沒有被高估。當(dāng)然，目前只是市場傳言，正式的文件國家還未向媒體公布。我們相信國家領(lǐng)導(dǎo)人對農(nóng)民的承諾：今年玉米收購價將高于去年水平。后期，我們需要時刻關(guān)注國家此方面的政策動態(tài)，關(guān)注收購價格、數(shù)量與收購方式等。
5．美玉米圍繞4美元/蒲式耳上下波動
避，雖然美國潮濕天氣再次放緩了玉米收割進(jìn)度，這使得周一芝加哥玉米期貨價格曾突破4 美元/蒲式耳重要阻力位，但是由于今年美國玉米質(zhì)量出現(xiàn)了較大問題，飼料玉米中被檢查出含有嘔吐毒素，這大大影響了國內(nèi)飼料企業(yè)的需求及美玉米的出口；此外，再加之美元指數(shù)的反彈，也對CBOT玉米價格上漲帶來了不小的壓力。但總的而言，后期美元繼續(xù)貶值幾乎已成市場定論，只要美國玉米質(zhì)量不出現(xiàn)大的問題，CBOT玉米期貨價格有望牢牢站在4美元之上。
綜上所述，隨著天氣的轉(zhuǎn)好，雪災(zāi)炒作因素將漸漸消退，連玉米市場將回歸平靜；國家加大向南方銷區(qū)放量的力度將平抑過快上漲的玉米現(xiàn)貨價格，這也會對連玉米期價產(chǎn)生利空影響。但支撐玉米后市走強的最關(guān)鍵因素—今年收儲收購政策仍是謎團(tuán)，即使政策正如傳言所述一樣，那么在收購價格未能達(dá)到農(nóng)民所期望的價格時，農(nóng)民的惜售導(dǎo)致的糧源緊張與用糧企業(yè)加大庫存的矛盾或?qū)⒃俅卫衩變r格上漲。因而，預(yù)計在收儲政策出臺前，連玉米或?qū)⑿》蛳抡{(diào)整，但在調(diào)整之后，隨著國家相關(guān)政策的明朗，期價繼續(xù)上漲可能性極大。
