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中信建投發(fā)布報(bào)告指出，隨著國(guó)家啟動(dòng)生豬價(jià)格干預(yù)措施，加大生豬收儲(chǔ)力度，以及生豬供應(yīng)自身供給高峰的過(guò)去和供求形勢(shì)的扭轉(zhuǎn)，未來(lái)豬價(jià)的下跌速度將趨緩，3-5個(gè)月內(nèi)有望筑底反彈。公司在豬價(jià)上漲中盈利能力會(huì)顯著增強(qiáng)。
公司現(xiàn)在豬價(jià)較低時(shí)候加大了凍肉的儲(chǔ)備規(guī)模，等豬價(jià)反彈后進(jìn)行銷(xiāo)售，“低吸高拋”的策略如果運(yùn)作合適，將推動(dòng)今年業(yè)績(jī)較快增長(zhǎng)。上調(diào)評(píng)級(jí)至“增持”。
分析師認(rèn)為，無(wú)論是屠宰產(chǎn)能的全國(guó)布局，還是產(chǎn)品結(jié)構(gòu)由凍肉到鮮肉的轉(zhuǎn)型，都為公司的長(zhǎng)期發(fā)展奠定了基礎(chǔ)，將是公司長(zhǎng)期業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的決定性因素。但是短期來(lái)看，公司業(yè)績(jī)?nèi)灾饕晒就涝琢颗c豬價(jià)走勢(shì)所決定。
2009年以來(lái)，隨著生豬供應(yīng)增加，豬價(jià)持續(xù)下滑。公司不再受到生豬收購(gòu)不足的影響，生豬收購(gòu)量已基本滿(mǎn)足公司的屠宰需求。今年屠宰量上升已成定局，預(yù)計(jì)今年公司屠宰量有望恢復(fù)到2007年的水平，達(dá)到200萬(wàn)頭左右。而生豬價(jià)格，預(yù)計(jì)未來(lái)3-5個(gè)月內(nèi)將呈現(xiàn)出“跌速趨緩，筑底反彈”的格局。
過(guò)去的一個(gè)季度公司的鮮肉銷(xiāo)售比例已經(jīng)達(dá)到40%，而去年底的銷(xiāo)售占比僅有20%。公司以提高鮮肉銷(xiāo)售比例為未來(lái)發(fā)展方向，能有效地抵御豬價(jià)波動(dòng)對(duì)公司業(yè)績(jī)?cè)斐傻臎_擊，有利于樹(shù)立自身品牌，是公司長(zhǎng)期發(fā)展的正確選擇。
