春節(jié)以后,大連玉米已經(jīng)上漲了約100元,政策性支撐無疑是價格上揚的主要因素。不過,筆者認為,政策性支持只能解決價格底線的問題,而不能形成長期漲勢,最終玉米期價的高度仍取決于需求狀況。
政策打造“底線”,穩(wěn)定糧價仍是主要目的
本輪糧食熊市的后期,政府顯然看到潛在的農(nóng)業(yè)危機,對于農(nóng)業(yè)政策的推行力度之大比較罕見。目前,我國的玉米政策收儲數(shù)量已經(jīng)達到4000萬噸,約占東北三省一區(qū)總產(chǎn)量的70%左右,收購價格統(tǒng)一為1500元/噸?梢哉f,國家的大舉收購使得國內(nèi)商品玉米大幅減少,使得1500成為一個堅固“底線”。而目前市場又有傳聞,除了在東北產(chǎn)區(qū)收購玉米外,國家有關(guān)部門正在考慮從華北地區(qū)實行玉米臨時收購,以此解決農(nóng)民收入問題。不過,有一點應(yīng)該引起市場的注意,國家在第五批收購?fù)ㄖ袕娬{(diào),此批臨時收購玉米將會在適當時機順價銷售,顯然,國家的第一目標仍然是糧價穩(wěn)定,而不僅僅是農(nóng)民收入增長。
另外,目前市場上部分專家建言,取消出口關(guān)稅無助于解決國內(nèi)玉米過剩的問題,建議采用出口退稅的形式給予補助。對于這一點,筆者認為國家施行的可能性并不大,因為中國糧食安全問題越來越成為官方所關(guān)注,中國不可能大量出口玉米,否則不會以歷史罕見的力度收購糧食,而且在國際糧價處于低位的時候出口更令人難以接受。
需求疲弱依舊,且呈下降趨勢
從農(nóng)業(yè)部歷次公布的數(shù)據(jù)來看,2008年二至四季度,能繁母豬的數(shù)量分別為5175萬、4696萬和4800萬頭,可見隨著第四季度國內(nèi)豬肉價格開始下降,部分劣質(zhì)母豬被淘汰。從生豬養(yǎng)殖的周期來看,2008年上半年補欄母豬的第一窩以及2007年補欄母豬的第二窩將于2009年上半集中出欄,這從2008年底4.72億頭的生豬存欄量可見一斑。不過由于豬肉價格持續(xù)下跌,生豬存欄將會持續(xù)下降,初步預(yù)期6月份達到低點,豬料需求也將呈現(xiàn)持續(xù)下降趨勢。考慮到原料價格大幅降低,目前養(yǎng)豬仍有微利,下降的趨勢可能并不會很急。
家禽養(yǎng)殖比較復(fù)雜,雞蛋價格走低以及北方頻發(fā)的禽流感使得蛋雞淘汰加速,不過由于肉雞節(jié)前大量出欄,肉雞價格近期表現(xiàn)比較堅挺,部分地區(qū)甚至有所上揚,淘汰蛋雞價格并沒有明顯下降?偟膩碚f,家禽存欄目前較少,而且隨著蛋雞的加速淘汰,家禽存欄呈下降趨勢。另外,目前家禽養(yǎng)殖仍然有一定利潤,只是利率不高,難以刺激養(yǎng)殖戶大量補欄,預(yù)計近一月國內(nèi)禽料需求也呈現(xiàn)下降趨勢。
玉米深加工產(chǎn)品價格近期小幅上漲,蛋白粉以及GGDS價格均有不同程度的上揚。但是應(yīng)該看到,這種短暫的強勢主要因深加工企業(yè)開工率較低、目前庫存偏低所致,并不是需求恢復(fù),因此后期對玉米的需求只會隨著庫存的消耗而小幅增加?紤]到深加工企業(yè)的產(chǎn)量過大,對玉米的需求可能是集中性增加,而非穩(wěn)定小幅增加,時機上取決于深加工產(chǎn)品價格上漲的幅度以及持續(xù)的時間。
綜合來看,政策的支撐為國內(nèi)玉米打造出堅固的“底線”,不過,由于需求的持續(xù)疲軟以及繼續(xù)下降的趨勢將使得連玉無力有效突破上檔壓力,這也是持倉一直不能大幅增加以及1700點一線壓力難以突破的主要原因,預(yù)計近期玉米期價仍會在1650―1710一線振蕩。