乳品業(yè)“與狼共舞”的風(fēng)險(xiǎn)
在蒙牛高速成長(zhǎng)期,摩根士丹利、英聯(lián)、鼎輝6 年前先后兩次對(duì)蒙牛注入5億元,解決了當(dāng)時(shí)蒙牛高速發(fā)展對(duì)資金需求的后顧之憂。
后來蒙牛在港上市,摩根士丹利就是兩家保薦人之一,這時(shí)候的蒙牛擴(kuò)張力度超前, 看不出一個(gè)擴(kuò)張型企業(yè)應(yīng)有的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)。牛根生給人印象最深的,就是他對(duì)國(guó)際資本的整合能力,但在與國(guó)際資本的對(duì)接上,他也和其他企業(yè)家一樣,必然碰到“與狼共舞”的風(fēng)險(xiǎn)。前段時(shí)期牛根生面臨“話語權(quán)”被外資剝奪的危機(jī),正是他借力國(guó)際資本的“經(jīng)典案例”產(chǎn)生的“副產(chǎn)品”。
后來在柳傳志、俞敏洪等企業(yè)家的資助下,牛根生成功贖回了一度抵押給摩根士丹利的4.5%中國(guó)蒙牛股權(quán),化解一場(chǎng)可能的外資收購(gòu)戰(zhàn)于無形之中。以前在很多場(chǎng)合,風(fēng)險(xiǎn)常掛在牛根生的嘴邊,直到出現(xiàn)股票貶值后無錢贖回抵押股權(quán)的窘境,大家才能相信,風(fēng)險(xiǎn)不能只是 狼來了 的喧嚷。現(xiàn)在蒙牛與大摩之間4.5 億美元的股權(quán)贖回了,不代表其與對(duì)方乃至其他各方相關(guān)協(xié)議的壓力解除。那些與蒙牛有資本關(guān)系的,往往都簽訂了附有相應(yīng)條件的文件,其中業(yè)績(jī)就是條件之一。
如果危機(jī)時(shí)間加長(zhǎng),蒙牛經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)繼續(xù)出現(xiàn)下滑,這些協(xié)議就是緊箍咒。如果其業(yè)績(jī)出現(xiàn)危機(jī),或者業(yè)績(jī)?cè)S諾不能完成,那么其頭上的緊箍咒只會(huì)越來越緊。經(jīng)過三鹿事件,外資搶占中國(guó)乳品市場(chǎng)空間的力度將會(huì)有增無減,乳品市場(chǎng)是外資地里土壤最肥的一塊。
外資進(jìn)入乳品業(yè)的途徑主要有兩條:一條是透過已在中國(guó)占有高額利潤(rùn)的外資品牌,在中國(guó)中高端市場(chǎng)進(jìn)一步加強(qiáng)壟斷地位;另一條就是通過各類資本市場(chǎng),或創(chuàng)建新企業(yè)新品牌或擴(kuò)大現(xiàn)有乳品企業(yè)的規(guī)模,套取更大利益。正因如此,我國(guó)乳品業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)將更加激烈, 國(guó)內(nèi)企業(yè)也在積極尋求有效對(duì)策,防止在競(jìng)爭(zhēng)中話語權(quán)旁落。