08年下旬養(yǎng)豬市場行情分析預(yù)警

2008年上半年，全國豬肉平均價(jià)格漲幅低于活豬和仔豬價(jià)格，多數(shù)地區(qū)穩(wěn)定在24-27元/公斤。且最高價(jià)位并未如活豬、仔豬價(jià)格一樣出現(xiàn)在4月份，而是出現(xiàn)在2月份，全國豬肉平均價(jià)格達(dá)26.2元/公斤左右。之后雖然回落，但回落速度遠(yuǎn)遠(yuǎn)慢于活豬和仔豬價(jià)格。至6月份跌至24.4元/公斤左右。

　　4、母豬價(jià)格：及時(shí)、快速回落

“天價(jià)仔豬”的快速回落，及時(shí)抑制了母豬的補(bǔ)欄積極性，并及時(shí)反映在二元母豬價(jià)格上。2008年一季度，生豬主產(chǎn)區(qū)二元商品母豬價(jià)格從之前的1800元/頭左右，快速的攀升至了2300元/頭左右。但5月份開始出現(xiàn)明顯回落，至6月底多數(shù)地區(qū)已跌破2000元/頭。
今年上半年，母豬價(jià)格的快速飆升促進(jìn)了母豬存欄量的增長“提速”，然而作為生豬生產(chǎn)的核心動(dòng)力，這一勢(shì)頭一旦“失控”其所造成的風(fēng)險(xiǎn)難以估量。所幸的是，酷暑的到來反而及時(shí)給豬價(jià)降溫，“失控”壓力有所緩和。

二、生豬存欄結(jié)構(gòu)

　　1、生豬總存欄增長的動(dòng)力主要來自于母豬

根據(jù)供求關(guān)系決定價(jià)格以及調(diào)查評(píng)估后，我們得到全國生豬存欄變化趨勢(shì)圖。2007年5月份后生豬存欄開始有所恢復(fù)，但其增長的動(dòng)力主要來自于母豬存欄的增加，因此總存欄量增長的幅度有限，距正常水平仍有一定距離。但今年上半年生豬存欄恢復(fù)加快，尤其是雪災(zāi)過后增速明顯加快，其主要原因在于前期補(bǔ)欄母豬陸續(xù)開產(chǎn)，仔豬存欄量快速增加。截至6月底總存欄量預(yù)計(jì)距離均衡水平仍有近10個(gè)點(diǎn)左右。

　　2、核心問題：母豬存欄量的變化面臨“失控”

　　在前不久發(fā)表的“2008年一季度全國生豬市場分析預(yù)警報(bào)告”一文中，我們對(duì)二季度的預(yù)測(cè)是：后市活豬價(jià)格的繼續(xù)高位震蕩仍有可能加速母豬存欄的恢復(fù)，母豬存欄量達(dá)到正常水平的時(shí)間有可能提前。也就是說在2008年二季度，母豬存欄量極有可能完成由嚴(yán)重不足到基本飽和、逐漸過剩的轉(zhuǎn)變。這一轉(zhuǎn)變將為2009年二季度后的生豬供應(yīng)起到重大的影響。

　　2.1 前車之鑒：2006年的母豬存欄量失去控制導(dǎo)致豬價(jià)狂漲

　　毫無疑問，2007年5月份以來的豬價(jià)上漲，雖然有糧價(jià)上漲、農(nóng)民工勞動(dòng)力價(jià)值回歸等因素，但其主要原因仍是之前母豬的存欄量降至罕見低點(diǎn)，直接導(dǎo)致了生豬的供應(yīng)嚴(yán)重不足。這一過程共分為三個(gè)階段：

　　第一階段，2006年1-6月份，生豬市場遭遇虧損，大量養(yǎng)殖戶淘汰母豬，母豬存欄量下降；第二階段，2006年6-12月份，淘汰之后又遭遇藍(lán)耳病疫情，大量母豬死亡，存欄量繼續(xù)下跌；第三階段，2007年1-6月份，盡管豬價(jià)在2006年8月份以后便漲至成本線以上，開始盈利，但高熱病疫情余威仍在，養(yǎng)殖戶遲遲不敢補(bǔ)欄，母豬存欄量將至歷史最低點(diǎn)。

　　教訓(xùn)：母豬是生豬生產(chǎn)的“發(fā)動(dòng)機(jī)”，若想生豬價(jià)格不出現(xiàn)大幅波動(dòng)，就必須控制母豬存欄量的變化。而2006年的母豬存欄量顯然是失去了控制，第一階段時(shí)，養(yǎng)殖戶虧損嚴(yán)重，此時(shí)應(yīng)該出臺(tái)“母豬補(bǔ)貼”等政策，減少母豬淘汰量。第二階段時(shí)，應(yīng)該及時(shí)發(fā)現(xiàn)、診斷疫情，并采取措施遏制疫情的蔓延。第三階段時(shí)，應(yīng)該在控制疫病的基礎(chǔ)上，推廣母豬保險(xiǎn)，積極提供貸款，對(duì)規(guī)模養(yǎng)殖提供補(bǔ)貼。

　　通過政策調(diào)控生產(chǎn)來調(diào)控市場，是為了彌補(bǔ)市場經(jīng)濟(jì)價(jià)值規(guī)律調(diào)節(jié)市場本身所存在的不足，但一定要掌握好政策出臺(tái)的時(shí)機(jī)以及政策所發(fā)揮的效應(yīng)，否則極有可能適得其反。

　　2.2 當(dāng)前母豬存欄量已超過均衡水平

　　以山東、江蘇兩省公布的官方數(shù)據(jù)為例，看母豬存欄變化趨勢(shì)。

　　據(jù)山東省有關(guān)部門公布數(shù)據(jù)，山東省2005年年底能繁母豬存欄量是403.24萬頭，2006年第一季度末能繁母豬存欄量為312.72萬頭、第二季度為286.97萬頭、第三季度為303.29萬頭，第四季度為344.50萬頭，2007年第一季度為302.30萬頭。2007年6、7月份前后降至最低點(diǎn)在280萬頭左右，與05年相比下降30%左右。然而經(jīng)過不到一年的恢復(fù)，山東省母豬存欄量已超過2005年底的最高水平，官方預(yù)計(jì)到今年二季度末，山東省存欄能繁母豬存欄將達(dá)455萬頭，同比增長65.3％。

　　從江蘇省母豬存欄變化可看出，2007年8-10月母豬存欄第一次快速恢復(fù)，進(jìn)入2008年以后再次大幅增加。目前的母豬存欄量已達(dá)歷史最高值。

　　由于某些因素，有關(guān)部門公布的母豬存欄量數(shù)據(jù)可能與實(shí)際情況仍存在偏差。盡管生豬總存欄指數(shù)顯示，存欄仍舊不足，但這并不意味著母豬存欄量也不足。因?yàn)樯�豬的生物學(xué)特性決定了母豬存欄與總存欄之間需要一個(gè)“傳輸”的時(shí)間。因此我們通過調(diào)查評(píng)估以及進(jìn)行二次回歸分析得到母豬存欄指數(shù)變化趨勢(shì)圖。

由圖可知，即使春節(jié)前后的雪災(zāi)，以及汶川地震都對(duì)部分地區(qū)的生豬生產(chǎn)造成了一定程度的影響，但由于盈利水平的高位運(yùn)行導(dǎo)致了母豬存欄量的增長趨勢(shì)仍難改變。調(diào)查評(píng)估分析認(rèn)為，母豬存欄量在2008年5月份前后已經(jīng)先于總存欄達(dá)到了均衡水平。目前已經(jīng)超過均衡水平線，向供大于求的方向轉(zhuǎn)變，且二次回歸分析認(rèn)為母豬存欄仍會(huì)繼續(xù)增加。

2008年4月份開始的豬價(jià)大幅下滑，其主要原因就在于豬肉需求進(jìn)入了淡季。同時(shí)，豬價(jià)的大幅下滑也再次驗(yàn)證并反駁了“飼料價(jià)格上漲是豬價(jià)上漲的主要因素”的觀點(diǎn)。決定豬價(jià)漲跌的主要因素仍是供求關(guān)系。
進(jìn)入夏季后，隨著氣溫的日益升高，蔬菜、水果、水產(chǎn)品等食品迎來上市旺季，供應(yīng)量增加，居民食品結(jié)構(gòu)調(diào)整，豬肉的需求將部分轉(zhuǎn)移至其他農(nóng)產(chǎn)品，生豬需求隨之下降。因此，4月份開始豬價(jià)便大幅回落。
因此，在供應(yīng)不變的情況，9月份后豬肉需求走出淡季進(jìn)入旺季，豬價(jià)仍將反彈。但供應(yīng)是否會(huì)大幅增加？

3、上漲期超長 下滑期也將超長？

　　本輪豬價(jià)上漲期維持了23個(gè)月左右，創(chuàng)歷史之最，但這并不意味著下滑期也將超長。上漲期超常的原因在于母豬補(bǔ)欄遲鈍，存欄嚴(yán)重不足等。而下滑期的長短是由生豬供應(yīng)的增加幅度來決定的，因此，2007年7月至今，不到一年的時(shí)間內(nèi)母豬存欄便完成了“嚴(yán)重不足-供求平衡-供大于求”的快速轉(zhuǎn)變。

　　那么，生豬的出欄也將在2008年7月到2009年7月劇烈的增加，尤其是當(dāng)先補(bǔ)母豬的第二窩和后補(bǔ)母豬的第一窩重疊時(shí)，生豬供應(yīng)將在原有基礎(chǔ)上再大幅增加，也就意味著，2008年年底、2009年初的生豬供應(yīng)量將再次劇烈增加。因此，下滑期不僅不會(huì)超常，還有可能上演2007年5月份后豬價(jià)上漲的“反版”而非“翻版”――快速、大副下跌！

4、母豬大量補(bǔ)欄后的糧價(jià)上漲會(huì)維持高豬價(jià)？

　　決定豬價(jià)高低、走勢(shì)的根本因素是生豬供求關(guān)系，而非成本線。在豬價(jià)高漲時(shí)，由于母豬、生豬存欄量嚴(yán)重不足，生豬市場屬于“賣方市場”因此，生產(chǎn)者可以將飼料成本上漲作為“談判交易”的一個(gè)砝碼，從而推高豬價(jià)。但一旦補(bǔ)欄母豬后，生豬供應(yīng)量增加，生豬市場向“買方市場”轉(zhuǎn)變時(shí)，糧食價(jià)格的上漲只會(huì)推動(dòng)成本線上漲，而不會(huì)改變生豬供求格局，也就不會(huì)改變下跌勢(shì)頭。因此，糧價(jià)上漲導(dǎo)致生豬成本線上升帶來的不是維持高豬價(jià)，而恰恰是虧損的提前出現(xiàn)。

　　若不考慮糧價(jià)上漲問題，2009年3月份后有可能出現(xiàn)虧損，但若考慮到糧價(jià)上漲，那么2008年年底虧損就可能提前出現(xiàn)。

5、虧損期將維持多久？

　　現(xiàn)在是“關(guān)鍵期”的關(guān)鍵就在于，假如目前開始對(duì)已經(jīng)“失控”的母豬存欄量變化采取積極控制，那么2009年開始的虧損期就會(huì)縮短，虧損程度就會(huì)減輕。否則，繼續(xù)讓本以超出正常水平的母豬存欄量持續(xù)增加的話，后市的生豬供應(yīng)就有可能遠(yuǎn)遠(yuǎn)的高于需求，屆時(shí)豬價(jià)會(huì)跌得很慘！虧損程度就將相當(dāng)嚴(yán)重！而虧損期維持的時(shí)間長短是由生豬的出欄量決定的，也就是由母豬的存欄量決定的。虧損前不殺母豬，生豬供應(yīng)不減少至供不應(yīng)求，虧損就不會(huì)結(jié)束。因此，虧損期或者虧損前必須淘汰、宰殺過剩部分的母豬。然而，經(jīng)過了超長的高盈利期后，各大養(yǎng)殖場的資金實(shí)力將相當(dāng)雄厚，這致使虧損到來時(shí)若誰都比誰能扛，都在等著別人殺母豬的話，那么這次的虧損期就一定是一個(gè)超常的虧損期！也將是一個(gè)賠得超慘的虧損期！

總評(píng)：豬價(jià)及時(shí)下跌――是好事！
本輪生豬市場的深度虧損期的時(shí)間長短、虧損幅度，都是由目前母豬存欄量變化決定的。如果讓已經(jīng)達(dá)到均衡水平的母豬存欄繼續(xù)“失控”的話，后果可想而知。因此，5月份開始的豬價(jià)下跌是非�！凹皶r(shí)”的！市場杠桿及時(shí)抑制了“失控”的勢(shì)頭。

五、應(yīng)對(duì)預(yù)案

當(dāng)前的生豬市場已長期處于“正紅色”預(yù)警區(qū)，而且，可以肯定的是，即將告別“正紅色”預(yù)警區(qū)，向“正黃色”、“正藍(lán)色”、“正�！眳^(qū)靠近。這意味著目前是最不適宜補(bǔ)欄母豬、仔豬的時(shí)候，也是市場風(fēng)險(xiǎn)最大的時(shí)候。

2005年上半年的教訓(xùn)告訴我們，行情高峰時(shí)補(bǔ)欄母豬，其結(jié)果是最慘重的損失！“資金回吐”現(xiàn)象主要就發(fā)生在“行情高峰時(shí)補(bǔ)欄母豬”的這部分養(yǎng)殖戶身上。

即將進(jìn)入的“正黃色”、“正藍(lán)色”預(yù)警區(qū)是淘汰母豬的最佳時(shí)機(jī)，建議養(yǎng)殖場/戶可以考慮在隨后幾個(gè)月中擇機(jī)淘汰掉部分經(jīng)產(chǎn)母豬，合理規(guī)避市場風(fēng)險(xiǎn)。