豬價上漲將使2010年頭豬盈利幾近翻番：在去年9、10月華北東北地區(qū)生豬爆發(fā)混合病毒疫情之后，近期我國接二連三大幅降溫，已造成河南、山東、以及去年全年都沒有大規(guī)模出現(xiàn)生豬疫病的云南和四川，陸續(xù)爆發(fā)口蹄疫疫病。鑒于四川、河南和山東都是我國前五大生豬出欄大省，且口蹄疫主要造成小仔豬死亡(仔豬到商品豬有4至5個月的育肥期)，大批商品豬將提前出欄(才75-80公斤就出欄)，我們由此判斷今年二季度豬價將持續(xù)攀升，三季度豬價難以回落。豬價上漲帶來生豬養(yǎng)殖業(yè)務(wù)盈利快速回升，令2010年頭豬盈利幾近翻番。
估值與建議：
公司養(yǎng)殖規(guī)�？焖偬嵘龓碛掷m(xù)增長預(yù)期，當(dāng)前股價對應(yīng)2010年和2011年預(yù)測市盈率分別為26.5倍和18.9倍，低于行業(yè)平均。其他可預(yù)期的利好還包括：1.
生豬規(guī)模化養(yǎng)殖業(yè)務(wù)可能受到
政策呵護(hù)，2.再融資批文下發(fā)后，還可能會有其他利好釋放。我們由此給予“審慎推薦”評級。
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