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3月下旬到4月份，生豬出欄價格整體進(jìn)入反彈通道。4月份之后，受生豬出欄急劇下滑的影響，生豬出欄價格進(jìn)入快速上漲通道。預(yù)計4月底5月初，行業(yè)達(dá)到盈虧平衡點(diǎn)。8月份，生豬出欄價格有望升至16元/公斤以上。
生豬出欄價格大幅下滑，頭均虧損嚴(yán)重。2014年，生豬出欄價格為13元/公斤，同比下降1.59元/公斤；全年頭均虧損20元。
1）養(yǎng)殖業(yè)陷入歷史上最長的虧損期，養(yǎng)殖場去庫存進(jìn)程加快。2014年，養(yǎng)殖場頭均虧損20元。2015年1季度，養(yǎng)殖業(yè)持續(xù)虧損，整體去庫存進(jìn)程加快。主要有兩個方面的反映：占用資金鏈最大的育肥豬加速去庫存；母豬存欄結(jié)構(gòu)優(yōu)化導(dǎo)致的去庫存。 2）融資成本高，頭均60-70元。
屠宰業(yè)盈利小幅提升。2014年，肉豬比為1.325，同比提升0.018生豬；2、4號肉與生豬價格的比值同比下降0.092，說明2014年凍品利潤下滑。
1）生豬出欄量上升。2014年生豬出欄量同比增長16.7%，頭均出欄重量同比增長1.75公斤；2）能繁母豬淘汰量上升。2014年能繁母豬淘汰量同比提升23%。頭均重量在200-230公斤之間。3）生產(chǎn)形勢平穩(wěn)，豬群健康狀況良好。2014年疫病發(fā)生率下降，整體豬群健康狀況良好，出欄率同比提升5%。
需求特點(diǎn)：1）加工產(chǎn)品需求下降，生鮮食材需求上升；2）高端餐飲、團(tuán)購需求下降，終端店+商超消費(fèi)上升；3）高價值產(chǎn)品需求下降，大眾類需求上升。
季節(jié)性消費(fèi)恢復(fù)較晚。2014年8月份，豬肉的季節(jié)性消費(fèi)沒有如期恢復(fù)。從級差上分析，8月份最大級差同比提升0.25元。這說明8月份開始，季節(jié)性消費(fèi)弱于往年。
3、仔豬供應(yīng)不足，價格逆市上漲
2014年下半年仔豬存欄持續(xù)下滑。8-9月份，仔豬存欄跌幅緩慢，同比下降6.5%；10月份開始，仔豬存欄環(huán)比、同比跌幅加大。其中10-11月份仔豬存欄同比跌幅在10-12%，2014年12月-2015年2月份，仔豬存欄跌幅升至15%。
仔豬存欄下降的原因：1）能繁母豬存欄量持續(xù)下滑的后續(xù)效應(yīng)；2）季節(jié)性生產(chǎn)導(dǎo)致的母豬胎產(chǎn)活仔數(shù)下降。
1）后備母豬補(bǔ)欄大幅下滑。2014年，后備母豬補(bǔ)欄量同比下降40%。種豬陷入滯銷狀態(tài)，除部分企業(yè)加大內(nèi)調(diào)外，多數(shù)養(yǎng)殖場種豬補(bǔ)欄積極性很差。
2）能繁母豬大量屠宰。2014年，養(yǎng)殖場受資金鏈斷裂的影響，加快能繁母豬的淘汰。能繁母豬屠宰量同比提升15-23%。根據(jù)市場調(diào)研來看，部分地區(qū)4-5胎齡的能繁母豬出現(xiàn)提前淘汰，春節(jié)前后整群淘汰和帶仔淘汰提升。
預(yù)計2015年上半年能繁母豬存欄量幾乎沒有上升空間，3月份能繁母豬存欄量有望跌至4000萬頭或以下。
2014年，儲備肉力度縮小，商業(yè)庫存壓力增加，整體庫存呈下滑趨勢。尤其是2014年9月份以來，商業(yè)庫存處于快速壓縮狀態(tài)。如長沙萬噸冷庫僅為平時的一半。
1）生豬出欄減少。預(yù)計2015年4月份之后，生豬出欄量環(huán)比、同比降幅加大，全年生豬出欄量同比下降13%；2）母豬屠宰量下滑。2014年母豬超支屠宰導(dǎo)致2015年母豬屠宰量下降；3）凍肉庫存下滑，難以彌補(bǔ)長期短缺。
政策性消費(fèi)下滑空間不大。2014年，禮品箱、團(tuán)購消費(fèi)下降80-90%，高價值產(chǎn)品消費(fèi)下降20%。2015年繼續(xù)下降的空間不大。
家庭主力剛性消費(fèi)較強(qiáng)，需求出現(xiàn)季節(jié)性波動。
