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自3月份開(kāi)始，伴隨著天氣轉(zhuǎn)暖以及農(nóng)戶開(kāi)始準(zhǔn)備春耕，北方產(chǎn)區(qū)售糧數(shù)量重新增加，玉米供應(yīng)開(kāi)始逐步增多，加上下游需求低迷，玉米市場(chǎng)看空氛圍不斷加重，玉米期現(xiàn)價(jià)格一路下行，截至6月初廣東港口玉米價(jià)格從前期高點(diǎn)下跌約50元/噸，大商所玉米期貨主力9月合約價(jià)格較前期高點(diǎn)跌幅也超過(guò)了100元/噸。目前玉米市場(chǎng)基本面仍不容樂(lè)觀，后期將維持偏弱走勢(shì)。
替代現(xiàn)象令玉米價(jià)格再度承壓
近日，國(guó)內(nèi)新麥?zhǔn)崭罘秶^續(xù)由南向北擴(kuò)展，已收獲的冬小麥面積超過(guò)三成半，其中河南、安徽、江蘇等省進(jìn)度接近或超過(guò)五成，而且已收割地區(qū)的新麥購(gòu)銷活動(dòng)逐步啟動(dòng)，跨省市和產(chǎn)銷區(qū)的交易開(kāi)始增加。但已開(kāi)秤地區(qū)新麥價(jià)格低于預(yù)期，安徽部分地區(qū)新麥開(kāi)秤價(jià)0.95元/斤，容重730—740克/升，水分15%;河南駐馬店屯點(diǎn)新麥?zhǔn)召?gòu)價(jià)0.99元/斤，質(zhì)量三等，后期隨著華北大部分產(chǎn)區(qū)陸續(xù)進(jìn)入新麥集中上市期，小麥價(jià)格可能會(huì)再度承壓，小麥飼用的競(jìng)爭(zhēng)力也相應(yīng)增強(qiáng)，從而對(duì)玉米價(jià)格進(jìn)一步構(gòu)成壓力。目前，華北地區(qū)玉米供應(yīng)仍相對(duì)充裕，多數(shù)企業(yè)庫(kù)存正常，據(jù)有關(guān)部門(mén)統(tǒng)計(jì)，農(nóng)戶以及貿(mào)易商存糧仍高于去年同期，農(nóng)戶手里可售玉米數(shù)量有800多萬(wàn)噸。在新麥即將大規(guī)模上市，替代現(xiàn)象有增無(wú)減的情況下，玉米價(jià)格易跌難漲。
深加工消費(fèi)難以樂(lè)觀
受到加工利潤(rùn)下降的影響，酒精行業(yè)開(kāi)工率逐步走低，目前東北玉米酒精企業(yè)整體開(kāi)工率大約在45%左右，同時(shí)在下游企業(yè)采購(gòu)積極性偏弱以及企業(yè)庫(kù)存偏高等壓力的共同作用下，玉米酒精價(jià)格走勢(shì)偏弱，黑龍江地區(qū)玉米酒精價(jià)格在6100—6350元/噸，較去年同期低300—350元/噸，以目前的玉米價(jià)格核算，部分企業(yè)加工生產(chǎn)虧損超過(guò)200元/噸。另外，進(jìn)口木薯價(jià)格走弱也擠占了玉米的消費(fèi)量，目前華東地區(qū)泰國(guó)木薯交貨價(jià)格在1800—1850元/噸，用木薯制造酒精盈利仍可在200元/噸以上，以山東部分地區(qū)為例，玉米酒精價(jià)格在6700—6850元/噸，而木薯酒精出廠價(jià)在6150—6250元/噸，此消彼長(zhǎng)，玉米深加工消費(fèi)的低迷狀況短期內(nèi)難見(jiàn)改觀。
飼料消費(fèi)回升仍待時(shí)日
由于各地肉制品消費(fèi)疲軟，生豬市場(chǎng)供應(yīng)過(guò)剩進(jìn)一步加劇，豬肉價(jià)格連續(xù)走低，豬糧比價(jià)已經(jīng)連續(xù)7周低于6∶1的盈虧警戒線，國(guó)內(nèi)大部分省市生豬養(yǎng)殖業(yè)虧損較為明顯，其中，東北、華北部分地區(qū)虧損在100—200元/頭，玉米飼料需求受到較大影響。監(jiān)測(cè)顯示，豬飼料和反芻飼料產(chǎn)量環(huán)比均有所下降，飼料企業(yè)采購(gòu)玉米的積極性不高，部分企業(yè)開(kāi)始?jí)嚎s庫(kù)存。隨著全國(guó)各地逐步進(jìn)入夏季，豬肉消費(fèi)也將出現(xiàn)季節(jié)性下滑，這可能會(huì)使本已低迷的豬肉市場(chǎng)雪上加霜，因此，短期內(nèi)生豬市場(chǎng)補(bǔ)欄需求低迷現(xiàn)狀難以改變，仔豬價(jià)格也進(jìn)一步承壓，據(jù)行業(yè)機(jī)構(gòu)統(tǒng)計(jì)，全國(guó)22個(gè)省市仔豬平均價(jià)格連續(xù)7周低于34元/公斤。在整個(gè)生豬市場(chǎng)消費(fèi)持續(xù)低迷的背景下，玉米飼料消費(fèi)回升還需等待。
總之，玉米市場(chǎng)基本面仍利空，操作上建議投資者整體保持振蕩偏空的思路。
